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    2011年聚烯烴市場(chǎng)路在何方？
    2011年，如今在眾多市場(chǎng)人士眼中，是極具誘惑的一年�；�于對(duì)美元貶值和通貨膨脹的預(yù)期，上至供應(yīng)商，下至塑料回收從業(yè)者，塑料界參與者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格寄予了頗高期望。甚至有少數(shù)人認(rèn)為未來(lái)將經(jīng)歷前所未有的“泡沫式繁榮”。
    從供應(yīng)面講，2011年是2009-2010年P(guān)E擴(kuò)產(chǎn)高峰過(guò)后的喘息年，2011年新產(chǎn)能規(guī)模較2010年比減少很多，因此2011年將是需求增長(zhǎng)追供應(yīng)的一年，理論上講，如不出現(xiàn)進(jìn)口貨物大量涌入的情況，筆者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)的利潤(rùn)率將有一定程度提升。
    但同時(shí)，市場(chǎng)存在幾點(diǎn)不確定因素，總結(jié)如下：
    微觀方面：期貨3月“注銷十萬(wàn)噸貨”將形成供應(yīng)壓力？
    明年3月將是期貨交易所注銷過(guò)期倉(cāng)單的時(shí)間點(diǎn)，即所有在期貨交割庫(kù)中“休眠”的LLDPE將必須有所歸屬。
    目前看，有兩種結(jié)果可能：
    1、過(guò)期的交割貨流入現(xiàn)貨市場(chǎng)
    當(dāng)貿(mào)易商有變現(xiàn)需求時(shí)，或是對(duì)后市預(yù)判不樂(lè)觀時(shí)，或市場(chǎng)參與者的利潤(rùn)目標(biāo)已完成，繼續(xù)冒風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)需求低時(shí)，過(guò)期的期貨將流入現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)形成壓力。貿(mào)易商會(huì)在3月之前未雨綢繆，因此流入時(shí)間可能是12月-3月期間。
    2、部分庫(kù)存繼續(xù)休眠
    前提是未來(lái)美元指數(shù)無(wú)長(zhǎng)期的反彈趨勢(shì)，預(yù)期通貨膨脹，對(duì)后市預(yù)判比較樂(lè)觀時(shí)，貿(mào)易商可能會(huì)將未過(guò)期的貨物重新注冊(cè)，并將現(xiàn)貨庫(kù)存替代“換貨”。那么此部分庫(kù)存將繼續(xù)“安全”。
    是否對(duì)現(xiàn)貨庫(kù)存影響還取決于“過(guò)期”貨物的份額。
    宏觀方面：
    1、日本經(jīng)濟(jì)因國(guó)家債務(wù)居世界首位而成為一顆和希臘一樣的定時(shí)炸彈。
    2、中國(guó)是否真的進(jìn)入加息周期，還是被動(dòng)地受美國(guó)牽制的定量寬松的貨幣政策。
    市場(chǎng)操作較難：“囚徒困境”式博弈
    在大漲的市場(chǎng)中向來(lái)是少數(shù)人獲得大部分的利益。顯性的獲利機(jī)會(huì)通常存在兩種極端結(jié)果，一種是，在凱恩斯概念“動(dòng)物精神”的推動(dòng)下，眾人急速建倉(cāng)囤貨，拉漲價(jià)格至高位后，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)分歧，獲利者減倉(cāng)，價(jià)格回落。另一種，有人反向思維，認(rèn)為在信息透明對(duì)稱的市場(chǎng)中的投機(jī)行為存在的博弈將抑制漲幅，謹(jǐn)慎樂(lè)觀，價(jià)格出現(xiàn)逐步上揚(yáng)，一波價(jià)格上漲周期較第一種情況長(zhǎng)。從這兩種情況可以看出，對(duì)后市的預(yù)判即使在信息對(duì)稱的情況尚存在博弈，更別說(shuō)如今以秒來(lái)計(jì)算的信息更新速度。
    以上簡(jiǎn)言之就是，當(dāng)對(duì)后市的看法成為主流時(shí)，操作悄然變化了市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)，反向思維此時(shí)經(jīng)�！巴岽蛘�著”。
    以上是筆者將未來(lái)市場(chǎng)中的“埋伏”列舉出來(lái)，希望市場(chǎng)人士能時(shí)常轉(zhuǎn)換思維。塑料是個(gè)受眾廣，較終端的產(chǎn)品行業(yè)，可是做起貿(mào)易來(lái)卻令人感到疲憊，不得不感嘆塑料的金融屬性之強(qiáng)，關(guān)注點(diǎn)太多。