為了完成國家“十一五”節(jié)能減排任務，7月份各地開始了對電石行業(yè)的限產(chǎn)限電政策，同時也為電石價格的上漲開帷幕。從7月底至今，國內(nèi)各地電石均價上漲了34.9%，從價格曲線上來看可謂是一路飆升，不斷拉漲。其中東北地區(qū)電石均價漲幅最高，達到了41.4%，而漲幅最小的西北地區(qū)電石價格也上漲了27.0%。
數(shù)據(jù)來源：永安期貨研究院
電石價格上漲要歸咎于各地的限產(chǎn)限電政策，主要產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、寧夏、甘肅、陜西等地都發(fā)出了階段性或者長時間的關停電石爐的政策，從而使得國內(nèi)電石整體供應緊張。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2010年10月份我國電石總產(chǎn)量為116萬噸，較9月份的115萬噸基本持平，與去年同期同比下降11%。其中內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)量為28.8萬噸，同比下降26.2%；寧夏地區(qū)產(chǎn)量為14.8萬噸，同比下降31.5%；陜西地區(qū)產(chǎn)量為6.4萬噸，同比下降22.7%。與此同時從七月開始西北地區(qū)的交通運輸情況在瓜果成熟、冬季運煤的影響下比較緊張，也阻礙了電石的外運，造成了市場上貨源緊缺。部分外購電石的PVC(7950,-265.00,-3.23%)生產(chǎn)企業(yè)在原材料貨源緊張、價格飆升的情況下甚至被迫關停了PVC的生產(chǎn)設備�？梢姽�(jié)能減排任務對電石行業(yè)的影響重大，電石又是電石法PVC的主要原材料，電石價格的飆升在一定程度上會傳導到PVC價格上。
數(shù)據(jù)來源：永安期貨研究院
我們從今年電石價格及PVC價格的對比圖表中不難看出，PVC此波價格上漲的主導因素是電石價格的上漲。在成本支撐以及國內(nèi)過高的流動性的助推下PVC價格達到高位后，價格的決定因素則應該更加側重于下游需求，而成本支撐作用則伴隨著價格的抬高逐漸弱化。目前國家通過多次的上調準備金率以及加息來控制過高流動性所導致的泡沫，而且開始重拳調控物價，使得PVC價格也隨即回落，吞噬了之前的虛高，并且在需求主導下轉為跌勢。
近期環(huán)境保護部部長周生賢指出，“十一五”規(guī)劃中確定的節(jié)能減排任務現(xiàn)在已經(jīng)提前完成，這是中國作為一個負責任的大國對世界的貢獻。在過去5年間，全國節(jié)約了6億噸標準煤、減排15億噸二氧化碳。由于節(jié)能減排任務的完成，各地限產(chǎn)限電政策都將逐漸取消，目前內(nèi)蒙古和陜西等地區(qū)已經(jīng)有消息稱在12月份取消限產(chǎn)限電政策。屆時電石的生產(chǎn)將全面恢復，在電石價格處于高位將會有大量的產(chǎn)能釋放，電石供應緊張的局面也將會消失，電石的價格也將隨即回落。再看PVC生產(chǎn)企業(yè)，在電石供應充足、電石成本回落的情況下，那些被迫關停的中小企業(yè)也將恢復生產(chǎn)，PVC的供應也將較目前狀況更加充裕。
10月份的PVC產(chǎn)量數(shù)據(jù)在節(jié)能減排的大環(huán)境下意外增加，說明目前市場供應并沒有表象上的供應緊張。據(jù)國家統(tǒng)計局當期最新公布數(shù)據(jù)顯示，2010年10月當月我國PVC產(chǎn)量為95.3萬噸，相比上月增加約4.7萬噸，即環(huán)比增幅為5.2%，另外當期同比增加為4.6%。而就我們計算所得，10月份國內(nèi)的表觀消費增長率僅為1.63%，在一定程度上說明目前的需求并沒有全面的向好，基本處于不溫不火的狀況。供需情況并不利好PVC。
整體而言，國家“十一五”節(jié)能減排任務已經(jīng)提前完成，各地限產(chǎn)限電政策將逐步退出，電石供應將會逐步恢復，價格也將隨之回落。電石對PVC的成本支撐作用已經(jīng)逐步弱化。而目前市場供應相對比較充裕，需求又沒有全面向好�；久胬靡呀�(jīng)伴隨著“十一五”節(jié)能減排任務的完成而逐漸消失，PVC后市將持續(xù)下跌行情。建議投資者保持空頭思路，密切關注各地限產(chǎn)限電的退出政策，合理控倉，警惕系統(tǒng)性風險。