六、后市展望
天然橡膠市場在2010年的前兩個月經(jīng)歷了深幅震蕩，1月初市場在國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好、天然橡膠進口量大增等因素推動下延續(xù)2009年底的上沖走勢，但自中旬起，由于美國金融政策引起全球金融市場動蕩，國內(nèi)央行頻繁出手的貨幣調(diào)控政策亦導(dǎo)致商品和股市的大幅下挫，滬膠跟隨整個商品市場不斷下行。自2月中旬起，天然橡膠市場利好消息頻出，國內(nèi)1月份汽車產(chǎn)銷兩旺再創(chuàng)歷史新高，歐元區(qū)國家原則上同意幫助希臘，市場避險情緒降溫，全球商品、股市觸底強勁反彈，加上東南亞在2月中旬后供應(yīng)將出現(xiàn)季節(jié)性減少的因素的影響，天然橡膠市場自低位反彈，2月下旬后滬膠重回25000元之上。
上游供應(yīng)方面，泰國、印度尼西亞和馬來西亞自2月中旬起陸續(xù)進入停割期，將導(dǎo)致全球天然橡膠供應(yīng)的大幅下滑，其割膠期一般在4月到次年2月。國內(nèi)方面，云南、廣西等地正遭受50年不遇的特大旱災(zāi)，且短期內(nèi)難有緩解跡象，對供應(yīng)也有明顯影響。而下游的需求卻表現(xiàn)得一如既往地強勁，供求關(guān)系緊張的狀況短期看不到緩解的跡象，這為市場提供了很強的支撐作用。
下游行業(yè)方面，中國汽車產(chǎn)業(yè)保持產(chǎn)銷兩旺的格局，而歐洲和美國等主要國家的汽車市場整體表現(xiàn)較為樂觀，但也有些國家的表現(xiàn)不太樂觀，現(xiàn)在就預(yù)測各國汽車市場將保持增長勢頭還為時過早， 總體上看，對天然橡膠的需求仍將保持增長的態(tài)勢，這是推動天然橡膠市場攀升的重要力量。
圖18 滬膠期貨價格走勢圖
圖為滬膠期貨價格走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)）
影響橡膠價格的重要因素還有國際原油和股市等外圍市場。進入2010年后，美國金融政策的變化、中國適度收緊貨幣政策的一些措施、歐元區(qū)一些國家債務(wù)危機的爆發(fā)等使得整個金融市場乃至經(jīng)濟復(fù)蘇的前景充滿了不確定性，也給大宗商品市場帶來了較大的影響，后市對這些因素也應(yīng)給予重視。