供需失衡 膠價(jià)漲勢(shì)未了
2010-4-13 來(lái)源:上海證券報(bào)
關(guān)鍵詞:膠乳 天然橡膠 越南橡膠協(xié)會(huì)
周一,滬膠跳空高開收漲。主力1009合約日內(nèi)最高沖至25835元/噸,收盤錄得1.05%的漲幅,上漲勢(shì)頭得以延續(xù)。筆者認(rèn)為,未來(lái)膠價(jià)仍有繼續(xù)上行的空間。
中國(guó)海關(guān)總署4月10日公布的初步數(shù)據(jù)顯示,2010年1至3月,中國(guó)進(jìn)口天然橡膠(包括膠乳)49萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)30.3%。而由于國(guó)際天然橡膠價(jià)格持續(xù)攀漲,進(jìn)口金額同比大增145.4%。其中3月天然橡膠進(jìn)口量為19萬(wàn)噸,環(huán)比激增46.15%。數(shù)據(jù)還顯示,1至3月中國(guó)進(jìn)口合成橡膠(包括膠乳)429373噸,同比增長(zhǎng)81.9%,其中3月進(jìn)口量環(huán)比大幅增加52.81%至182568噸。
與進(jìn)口激增相對(duì)應(yīng)的是上海期貨交易所天膠庫(kù)存量的持續(xù)減少。其中庫(kù)存小計(jì)(可交割天膠數(shù)量)上周為58781噸,庫(kù)存期貨(已制成倉(cāng)單的天膠數(shù)量)為37190噸,分別較年初減少了87552噸和72710噸。
導(dǎo)致我國(guó)橡膠進(jìn)口激增和庫(kù)存不斷減少的原因是今年一季度我國(guó)汽車產(chǎn)量保持較高的增幅水平,從而帶來(lái)對(duì)橡膠強(qiáng)勁需求,對(duì)膠價(jià)上漲形成強(qiáng)有力的支持。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,3月汽車產(chǎn)銷量雙雙越過(guò)170萬(wàn)輛,超過(guò)1月再創(chuàng)歷史新高。
在國(guó)內(nèi)橡膠需求旺盛的情形下,國(guó)內(nèi)和國(guó)際天膠供應(yīng)卻有所減少。持續(xù)的旱災(zāi),使云南墾區(qū)現(xiàn)有的251.4萬(wàn)畝橡膠受災(zāi)率達(dá)100%。云南農(nóng)墾集團(tuán)有限責(zé)任公司預(yù)計(jì),今年干膠產(chǎn)量損失將達(dá)到2萬(wàn)噸。自去年10月以來(lái),云南植膠區(qū)降水顯著減少,降水量較正常年份減少了60%左右,這導(dǎo)致橡膠開割時(shí)間普遍推遲10天以上,橡膠產(chǎn)量難以達(dá)到正常年份水平。當(dāng)然,若只是我國(guó)云南墾區(qū)橡膠出現(xiàn)減產(chǎn),也不會(huì)導(dǎo)致全國(guó)和世界橡膠價(jià)格大幅上漲,畢竟我國(guó)年產(chǎn)天膠量只有60萬(wàn)噸左右。可是,今年不僅我國(guó)橡膠出現(xiàn)了減產(chǎn),全球橡膠供應(yīng)都出現(xiàn)了減少。越南橡膠協(xié)會(huì)(VRA)秘書長(zhǎng)Tran Thuy Hoa最近表示,目前橡膠價(jià)格已由2009年同期的1,200美元/噸漲至3,300美元/噸,增長(zhǎng)近三倍。此外,VRA報(bào)告還顯示,4月份膠價(jià)將繼續(xù)上漲,因世界橡膠市場(chǎng)供應(yīng)有限。2010年世界兩大橡膠出口商,泰國(guó)與印度尼西亞,橡膠產(chǎn)量將下滑。
橡膠需求增加,而原料供應(yīng)有限,這必然拉升膠價(jià)不斷走高。當(dāng)然價(jià)格上漲常常難以一蹴而就,上漲途中必有一些不確定或利空因素暫時(shí)抑制或阻撓價(jià)格走高。就目前而言,本周即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良莠情況和周三國(guó)務(wù)院及全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委將要召開的一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)議決定可能會(huì)一時(shí)改變天膠價(jià)格走勢(shì),出現(xiàn)震蕩行情,但上漲這一大趨勢(shì)卻難以改變。
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(藍(lán)劍)