亞洲乙烯單體跌勢有限
圖為CFR東北亞乙稀單體價(jià)格走勢圖。（圖片來源：冠華期貨）
乙烯單體作為塑料的直接上游原料，價(jià)格穩(wěn)定對(duì)于期價(jià)有很強(qiáng)的支撐作用。雖然在5月份原油和石腦油暴跌的同時(shí)，乙烯單體價(jià)格也有回落，5月31日乙烯單體暴跌21美元至999美元/噸，創(chuàng)2009年11月16日以來的新低。筆者認(rèn)為，乙烯單體價(jià)格的跌幅已經(jīng)不大，短期內(nèi)乙烯單體價(jià)格有可能止跌企穩(wěn)。
首先乙烯需求在增加。乙烯被稱為“石油工業(yè)之母”，乙烯超長的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)滲透到紡織、服裝、汽車、電子、建材、塑料和化工等絕大多數(shù)行業(yè)。2005年至2010年間，我國乙烯當(dāng)量消費(fèi)量的年均增長率為7.8%，到2010年達(dá)到2700萬噸；2010年至2015年間，我國乙烯當(dāng)量消費(fèi)量年均增長率為6.6%，到2015年達(dá)到3700萬噸。
其次產(chǎn)能增加的同時(shí)產(chǎn)能淘汰也在進(jìn)行。Facts全球能源公司預(yù)計(jì)2010年亞洲將新增540萬噸/年乙烯產(chǎn)能。與此同時(shí)進(jìn)行的是產(chǎn)能淘汰，此前全球已有300萬噸/年乙烯產(chǎn)能被迫關(guān)閉，主要發(fā)生在美國。未來三年大約有500萬噸/年的乙烯產(chǎn)能需要被永久性關(guān)閉，西歐地區(qū)有約170萬噸/年乙烯產(chǎn)能將被關(guān)閉；而亞洲地區(qū)有250萬噸/年乙烯產(chǎn)能將被迫關(guān)閉，包括中國、韓國和中國臺(tái)灣地區(qū)的一些蒸汽裂解裝置。整體產(chǎn)能在增加，但是主要是集中在亞洲市場。
最后產(chǎn)能增加的同時(shí)裝置開工率在下降，裝置檢修在增加。雖然現(xiàn)在中國乙烯自給率只有50%左右，隨著產(chǎn)能的逐漸增加，國產(chǎn)乙烯單體仍不能完全自給。在國外低價(jià)乙烯下游產(chǎn)品還在進(jìn)入國內(nèi)，乙烯裝置開工率將呈現(xiàn)下降趨勢。 分析人士預(yù)測，到2015年國內(nèi)乙烯裝置開工率會(huì)降至54%左右。
在乙烯單體在國內(nèi)需求不斷增加，煉廠產(chǎn)能增加但開工率下降的情況下，乙烯單體的價(jià)格也會(huì)隨原油，石腦油價(jià)格而不斷上漲。
另外，石化企業(yè)由于受到成本限制而護(hù)市行為，進(jìn)入7月底之后下游農(nóng)用薄膜用料采購?fù)镜牡絹硎沟盟芰蟽r(jià)格將再次踏上上漲之路。
綜上所述：在整個(gè)塑料產(chǎn)業(yè)鏈上而言，上游原料原油，石腦油，乙烯單體價(jià)格近期內(nèi)將止跌企穩(wěn)，現(xiàn)貨市場中石化企業(yè)和貿(mào)易商護(hù)市心態(tài)越來越強(qiáng)，以及下游另一次的季節(jié)性采購?fù)镜牡絹恚沟眠B塑下跌的空間受到限制。期價(jià)近期內(nèi)將在10000整數(shù)關(guān)口附近爭奪，后期在上述利好因素的刺激下，連塑期價(jià)將再次踏上上漲之路。