第一部分 一周行情回顧
近期的國際原油市場上，多空因素爭奪愈加激烈。美國發(fā)布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)良莠不齊，美國經(jīng)濟復(fù)蘇可能放緩的擔(dān)憂情緒籠罩市場。同時，希臘等國國債發(fā)行順利等消息推升歐元。美國原油庫存持續(xù)下滑，提振市場心態(tài)。但汽油庫存連續(xù)三周增加，又給季節(jié)性利好打了折扣。因此，歐美油價在本周頻繁起落，但價格底線與上周的低點相比，已有明顯提升。
本周，NYMEX原油期貨均價為76.370美元/桶，較上周上揚4.04%，或2.963美元。ICE布倫特原油期貨周均價推高4.58%，或3.322美元，達(dá)到75.880美元/桶。二者已然高于7月1日當(dāng)周均價。
本周上海燃料油期貨交投清淡，小幅下挫。主力1009合約本周開于4309元，收于4262元，累計下跌43元，交投區(qū)間介于4238-4318元，成交量為92680手，持倉量為51494手。
圖1 原油主力合約走勢圖
圖為原油主力合約走勢圖。（圖片來源：Bloomberg，中期研究院）
圖2 燃料油主力合約走勢圖
圖為燃料油主力合約走勢圖。（圖片來源：Bloomberg，中期研究院）
第二部分原油的基本面和投機因素
一、 近期公布的數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇速度放緩。
近期發(fā)布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場進(jìn)一步看空美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景。6月生產(chǎn)者物價指數(shù)下滑，6 月工業(yè)產(chǎn)值僅上升0.1%。紐約聯(lián)邦儲備銀行和費城聯(lián)邦儲備銀行的報告均顯示當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)活動放緩。雖然上周初請失業(yè)金人數(shù)跌至近兩年低點，但這主要得益于通用汽車多數(shù)工廠在夏季照常運轉(zhuǎn)。就業(yè)形勢是否真正改善還有待觀察。而美聯(lián)儲也在最近一年多來首次下調(diào)2010年經(jīng)濟增長預(yù)期。
另一方面，中國統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，中國二季度GDP同比增長10.3%，低于預(yù)期，且增速明顯放緩�？紤]到外部經(jīng)濟環(huán)境和中國政府房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素，普遍認(rèn)為中國經(jīng)濟下半年增速將繼續(xù)放緩。
圖3 美原油商業(yè)庫存與同比增長率
圖為美原油商業(yè)庫存與同比增長率走勢圖。（圖片來源：EIA，中期研究院）