一、行情回顧
2010年7月，鄭州PTA整體呈現(xiàn)探底回升行情。7月上旬，由于投資者對美經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)性和就業(yè)市場前景心存憂慮，以及歐元區(qū)債務危機擔憂重燃，加之國內(nèi)股市暴跌，促使場對中國經(jīng)濟增長憂慮進一步加深，鄭州PTA延續(xù)6月末弱勢盤整走勢，隨后更是于7月12日啟動了一輪破位下行行情。主力合約TA1009一度下探6920低點，此后，因大連港油管爆炸短暫封港，長江洪峰迫使重慶封港，導致逸盛石化和蓬威石化原料運輸受阻，加之隨后蓬威石化宣布停產(chǎn)的影響，PTA市場供應量出現(xiàn)下降預期，從而助推鄭州PTA呈現(xiàn)強勢反彈走勢。7月26日，主力合約移倉至1101合約，市場交投持續(xù)活躍。截至7月30日，主力合約TA1101月開盤7522元/噸，最高7648元，最低7200元/噸，并以7634元/噸收盤價結(jié)束7月的交易。
2010年7月鄭州PTA交易情況(7.1-7.30) 單位：元/噸 每手為5噸
| 合約 | 月開盤價 | 最高價 | 最低價 | 收盤價 | 成交（手） | 持倉（手) | 結(jié)算價 |
| 6 月TA1009 | 7588 | 7610 | 7062 | 7272 | 6266644 | 164954 | 7256 |
| 7 月TA1101 | 7522 | 7648 | 7200 | 7634 | 2814074 | 169210 | 7600 |
圖為鄭州PTA 指數(shù)近期行情走勢圖。（圖片來源：北京中期）
二、上游原料基本情況
1、國際原油寬幅震蕩，鄭州PTA 探底回升
2010 年7 月國際原油未能突破6 月末高點，整體呈現(xiàn)寬幅振蕩格局。月初紐約原油延續(xù)6 月末的走勢，震蕩下滑，并在71 美元/桶上方止跌企穩(wěn)，自7 月6 日后，原油期價開始持續(xù)走高，連收4 陽，隨后震蕩整理，此后的7 月26 日，原油市場出現(xiàn)明顯下滑，整個7月紐約原油交投區(qū)間介于71.98-79.30 美元/桶；截止7 月30 日，紐約9 月原油期貨結(jié)算價報每桶78.36 美元，較6 月30 日的75.63 收盤價上漲2.73 美元。鄭州PTA 作為原油的下游產(chǎn)物，期間雖出現(xiàn)短暫背離，但總體走勢保持一致。
PTA 主力合約與紐約原油收盤價格走勢對比圖
圖為PTA 主力合約與紐約原油收盤價格走勢對比圖。（圖片來源：北京中期）
2、7 月原料PX 先抑后揚，鄭州PTA 就市跟隨
2010年7月亞洲PX市場CFR臺灣價格總計微幅下滑6美元。截止7月30日，PX價格處于895美元/噸CFR臺灣低價位水平。從基本面來看，PX依然維持供過于求的局面，但鑒于目前煉油多為一體化裝置，PX裝置雖有虧損，而其他產(chǎn)品利潤豐厚，導致一體化裝置減產(chǎn)意向相對較低。此外，由于目前正處汽油消費旺季，原油需求有所增加，這亦是一體化煉廠開工率較高的原因之一，有鑒于此，未來PX供應過剩局面或?qū)⑦M一步持續(xù)。同時，由于目前PX庫存水平居高，而下游PTA工廠對PX補倉需求不高，這也是導致PX需求疲弱的重要原因。
此外，從PTA生產(chǎn)企業(yè)利潤情況來看，按PX計算的PTA加工利潤維持在千元以上的高利潤區(qū)間，最低時也有1085元，高時可達1400以上。豐厚的加工利潤驅(qū)使下，PTA生產(chǎn)裝置高負荷運轉(zhuǎn)，7月較長時間PTA裝置負荷維持在97%的高開工率，只在7月末由于洪峰及事故原因，部分裝置被動停車，導致開工率有所下調(diào)。
PTA 與PX 現(xiàn)貨價格及PTA 生產(chǎn)盈虧走勢圖
圖為PTA 與PX 現(xiàn)貨價格及PTA 生產(chǎn)盈虧走勢圖。（圖片來源：北京中期）