2011-3-8 來源:中國(guó)聚合物網(wǎng)
關(guān)鍵詞：化纖企業(yè) 盈虧平衡點(diǎn) 油價(jià)
3月2日，布倫特原油期貨價(jià)格達(dá)到116.35美元/桶的新高點(diǎn)；當(dāng)日紐約原油期貨價(jià)格也自2008年9月以來首次收于每桶100美元上方，達(dá)到102.23美元/桶，3月4日再次創(chuàng)出104.09美元/桶的新紀(jì)錄。在利比亞局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降的影響下，不少人士認(rèn)為后期原油價(jià)格將持續(xù)上揚(yáng)。
以石油衍生產(chǎn)品為主要原料的化纖行業(yè)，在這輪原油漲價(jià)潮中受到了多大沖擊？后期原油價(jià)格還有多少上升空間？記者近日就相關(guān)問題進(jìn)行了一些采訪與梳理。
利潤(rùn)普遍被壓縮
張家港一家化纖企業(yè)告訴記者，受原油價(jià)格上漲等多重因素刺激，PTA價(jià)格的持續(xù)上漲已經(jīng)在很大程度上擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間。這位人士由此質(zhì)疑，漲價(jià)是否因?yàn)镻TA供應(yīng)出現(xiàn)了很大缺口？果真如此，正在實(shí)施的進(jìn)口PTA反傾銷措施，是否會(huì)進(jìn)一步影響原料供應(yīng)？
江蘇另一家從事差別化滌綸生產(chǎn)的企業(yè)則表示，原料漲價(jià)肯定壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間，因?yàn)榛w產(chǎn)品漲價(jià)幅度小于原料漲幅，成本壓力不可能完全轉(zhuǎn)移到下游。不過，由于產(chǎn)品全部?jī)?nèi)銷，加上具有一定的差異性，企業(yè)產(chǎn)銷情況不錯(cuò)。他們認(rèn)為做外貿(mào)的面料企業(yè)可能會(huì)比較困難。
這兩家企業(yè)的狀況比較具有代表性。中國(guó)化纖協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)鄭俊林分析指出，近期化纖行業(yè)完全是成本推動(dòng)型的行情，在化纖價(jià)格上漲的同時(shí)，化纖企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)了較快萎縮，一些甚至出現(xiàn)了虧損。從滌綸短纖和滌綸POY的加工毛利潤(rùn)走勢(shì)來看，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，近期的主要原料價(jià)格上漲已經(jīng)讓部分滌綸生產(chǎn)企業(yè)接近盈虧平衡，個(gè)別企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。聚酯上游原料PX、PTA的毛利潤(rùn)則比較豐厚。當(dāng)然，隨著油價(jià)的持續(xù)快速上漲，這些企業(yè)利潤(rùn)都將遭受損失。
油價(jià)影響不是唯一
不過，針對(duì)上述企業(yè)擔(dān)心的PTA供應(yīng)缺口，也內(nèi)人士認(rèn)為并不存在短期放量的情況。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與行業(yè)的進(jìn)步，影響化纖行業(yè)運(yùn)行的早已不只是供求關(guān)系、原料成本等基本面因素，匯率波動(dòng)、貨幣政策與財(cái)政政策的變化等都在產(chǎn)生疊加作用，相關(guān)產(chǎn)品的金融屬性也會(huì)在不同時(shí)期呈現(xiàn)或強(qiáng)或弱的特征。因此，原油價(jià)格下跌而PTA、聚酯產(chǎn)品價(jià)格上漲的“怪象”歷年來不斷出現(xiàn)。
以今年1月24日為例，鄭州商品交易所的PTA期貨價(jià)格出現(xiàn)快速漲停，棉花期貨價(jià)格也大漲3.47%；但當(dāng)天紐約原油期貨收?qǐng)?bào)于每桶87.87美元，下跌了1.4%。同時(shí)，自2010年10月以來的兩次PTA期貨價(jià)格的快速上漲，明顯受到了鄭州棉花期貨價(jià)格快速上漲的拉動(dòng)，PTA期貨價(jià)格的漲幅要明顯小于鄭州棉花期貨的漲幅，最近的一次表現(xiàn)得更為明顯。