國內(nèi)5月份PE產(chǎn)量意外增加，超出了市場預(yù)期。從目前的產(chǎn)量及庫存來看，連塑短期依然振蕩偏弱，上行壓力較大，而7—9月份是傳統(tǒng)的農(nóng)膜需求旺季，加之不少裝置計劃夏季檢修，中長線或有上漲機會。
一、短期仍將弱勢振蕩
5月PE產(chǎn)量意外增加，短期供應(yīng)壓力偏大。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月國內(nèi)PE產(chǎn)量91.18萬噸，環(huán)比增長3.38%，其中HDPE產(chǎn)量43.30萬噸，LLDPE產(chǎn)量30.71萬噸，LDPE產(chǎn)量17.17萬噸。
年初以來，中東局勢動蕩，國際油價高企，而國內(nèi)聚乙烯市場受宏觀經(jīng)濟環(huán)境走軟，需求不振等因素影響，聚乙烯價格振蕩走低。眾多企業(yè)表示聚乙烯生產(chǎn)進入了負(fù)利潤時代，多數(shù)企業(yè)有降低開工率或停車檢修的計劃。
據(jù)筆者估算，4、5月份，國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)依然處于負(fù)利潤狀態(tài)，且5月份中原石化、茂名石化等部分PE裝置開始檢修，在這種情況下，PE產(chǎn)量增加，令筆者頗感意外。
短期市場仍將以消化庫存為主。根據(jù)大商所規(guī)定，每年3月底LLDPE注冊倉單須全部注銷。今年3月底，大商所注冊倉單快速下降，但3月一過，大商所注冊倉單便快速增加，并在5月份創(chuàng)出歷史新高，截至6月21日，大商所指定倉庫注冊倉單數(shù)量高達37324張，折合庫存約18.66萬噸。一些貿(mào)易商表示，目前市場需求依然偏弱。而國內(nèi)產(chǎn)量依然維持高位，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)市場將繼續(xù)以消化庫存為主。
二、中長線或有上漲機會
傳統(tǒng)裝置檢修季節(jié)，PE產(chǎn)量或?qū)⑾陆�。伴隨著夏季到來，氣溫偏高，不利于乙烯聚合裝置運行，加之夏季用電緊張，多數(shù)企業(yè)選擇在該季節(jié)進行裝置檢修。國家電網(wǎng)公司初步統(tǒng)計，今年中國電力缺口將達3000萬千瓦左右。從5月份開始，國內(nèi)陸續(xù)有聚乙烯裝置停車檢修。其中，中原石化20萬噸/年裝置從5月5日開始大修，預(yù)計到6月底重新開車；茂名石化百萬噸裝置于5月底到6月中旬分批開始檢修。
未來裝置檢修計劃：獨山子22萬噸小乙烯裝置6月20日檢修至8月10日，90萬噸大乙烯裝置7月19日檢修至9月29日；蘭州石化23萬噸裝置6月中旬檢修至月底；吉林石化27萬噸線性裝置6月20日檢修至6月30日；燕山石化54萬噸裝置計劃8月份安排大修。大規(guī)模檢修計劃或使未來市場供應(yīng)壓力有所緩解。
農(nóng)膜需求旺季臨近，下游需求將回升。國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國塑料薄膜產(chǎn)量達到70.04萬噸，同比增長15.55%；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量10.91萬噸，同比增幅高達21.50%，薄膜產(chǎn)量增長形勢良好。隨著傳統(tǒng)消費旺季的到來，未來需求依然可觀，市場需求將進一步上升。
綜上所述，在聚乙烯企業(yè)負(fù)利潤時期，國內(nèi)5月份PE產(chǎn)量環(huán)比略有增長，超出了市場預(yù)期。從目前的產(chǎn)量及庫存來看，市場將以消化庫存為主。而不少聚乙烯裝置在今夏有停車檢修計劃，未來供應(yīng)壓力或有所緩解。7—9月份是傳統(tǒng)的農(nóng)膜需求旺季，5月薄膜產(chǎn)量已開始穩(wěn)步上升，加之6月初國內(nèi)多地旱澇急轉(zhuǎn)，未來對農(nóng)膜需求預(yù)期較好，筆者認(rèn)為，連塑短期依然振蕩偏弱，上行壓力較大，而長線或有上漲機會。