11?7日，LLDPE期h(hun)高开低走Q重回万元关口下方ƈ跌破?1?日下跌的低点Q标志着q期反弹行情的终l。在目前国际油h(hun)持箋低迷、国内供需矛盾难以~解的情况下QLLDPE期h(hun)有望再度D9500?吨的前期低点?
国际油h(hun)持箋走弱
国际油h(hun)持箋大幅下行是本轮国内化工品下跌的重要诱因和推动因素。进?1月，国际油h(hun)再下一城，?0元/桶的兛_跌至75元/桉q。而从目前国际油h(hun)的走势来看，依然难以在短旉内扭转颓ѝ一斚wQ美国、加拿大{非Ƨ佩克国家供应量大幅增加极大地改变了原a的供应格局;另一斚wQOPEC因担心减产导致䆾额被俄罗斯和北美{原油供应国抢占Q所以迟q未有减产动作。在中国、巴西等新兴l济体经增速放~，发达国家新增需求基本停滞的状态下Q原油的整体供需矛盾H出?
本周国际油h(hun)已经跌破?5元/桶的兛_Q近期下?0元/桶是大概率事件。且不论国际油h(hun)?0元/桶下方还有多大空_但国际a仯在短旉内改变弱势格局依然困难重重。因此。国际a价仍是压制国内化工品h(hun)格的重要因素?
矛_利润增加D限?
管q期LLDPE期h(hun)大幅下挫Q但对于国内矛_企业来说Q其利润不减反增。由于本论国际a价下跌幅度大大超q了国内LLDPE市场的下跌幅度，DLLDPE现货报h(hun)?月初?2300?吨跌至目前主报价在10800?吨h(hun)位的q程中，矛_企业利润却不断走高。特别是?0月初至今QLLDPE现货报h(hun)止跌回稳QLLDPE生利润更是大幅提升。正是由于石化企业利润的大幅增加Q导致石化企业开工率居高不下。据l计Q目前国内石化企业整体开工率l持在九(ji)成以上。尽市Z断传出石化企业限产保L消息Q但却似乎L雷声大雨点小?
另外Q国内煤化工的冲M是造成本轮LLDPE深度下跌的重要原因。尽目前煤化工产品在LLDPE的整体供应中占比比较小Q但׃其具有明昄成本优势Q所以，煤化工品将对传l的矛_定h(hun)体系造成较大的冲凅R近期宁夏宝丰已l顺利投产，虽然后期产出qU性品，但长期来看，煤化工品将拉低LLDPE市场的整体报仗?
l端需求乏善可?
从下渔R求来看，整体表现乏善可陈。在当前的传l农膜生产旺季，北方地区农地膜企业开工率?5%左右。而作为消费主体的包装膜方面，则以刚性需求ؓ主，基本l持?0%?0%的开工率。在LLDPE供应量不断增加的情况下，l端需求难以给市场提供有效的支撑?
MQ目前的LLDPE市场可谓内忧外?zhn)Q国际aL持箋下跌D市场心态?zhn)观，同时QLLDPE下跌I间也进一步被打开;而LLDPE产业本n面着供应l构转变和供需矛盾加剧的双重压力。因此，LLDPE市场的下行趋势近期难以扭转，期h(hun)有望再度考验9500?吨一U的前期低点?
