在原油下跌的带动下，作ؓxa的中端品，PP跌势如期而至。从目前的h(hun)差结构看QPP期h(hun)没有反弹q象Q不q后市伴随期Ch(hun)差的修复Q跌势会有所攄。从供应层面来看Q随着新增产能的投产，一季度PP供应压力依旧很大。需求方面，随着春节临近Q下游开始回WD金，减少采购Q需求低q势头会持箋?月?
下跌压力未散去
2014q?2月，WTI原a和Brent原a分别下跌?9.6%?8.77%。在国际原a大幅下跌的带动下Q石脑a也随之大q下跌。石脑a现货h(FOB新加?从去q??日年内最高h(hun)?08.71元/桶下跌至今年1?日的42.47元/Ӟ跌幅高达60.9%?
与此同时Q作为石脑a裂解产品Q丙烯h(hun)g大幅下跌。CRF中国丙烯现货h从去q年初的1500元/吨大q下跌至今年1?日的720元/吨。国内方面，׃丙烯出罐价从d10月初?875?吨下滑至12月中旬的5850?吨，跌幅辑ֈ41%?
׃国际原a持箋处于低位Q东北亚裂解装置开工率明显提高Q东北亚供应增多。去q东北亚多套矌油裂解装|在11月已完成修，目前日本、韩国和中国台湾的石脑a裂解装置开工率已经提升?5.1%Q原材料下跌带来的压力尚未散厅R?
新增产能大量投
2014q?2月中旬PP一度企E_弹，12?9日当周，聚丙烯粉料h(hun)格因货源紧张Q与_料每吨存千余元价差而暴涨，部分厂家每吨涨幅过千元Q竞价销售下Q最l涨?100??出罐?。其余炼厂跟q报盘，׃丙烯h单日每吨上涨q千元?
不过Q这q是由PP减Q或者说下游消费有了很大改善引v的。从供应层面来看Q新增能投产和港口PP库存高企D供应压力沉重。据了解Q蒲城清z能源上游MTO装置试RQ?8万吨/qPP装置已于d12月底投Q山东神辑ֹ产能扩大?0万吨的PP装置已于d12月中旬投产；宁夏宝丰q?0万吨PP装置已于d11月投产。此外，陕西廉中煤榆林能源化工总计q?0万吨PP装置、中煤陕西榆林能源化工年产能30万吨PP装置利上线Q宁夏神华总计q?0万吨新PP装置也已利上线?
需求疲软将持箋??
1月ؓ季节性消Ҏ(gu)E季，?月将q来中国农历春节Q下游编l、薄膜等企业资金链收紧，回笼资金用于工资发放和设备维护，采购Ʋ急剧下滑Q购买力大不如前。而大型厂家由于受春节假期的媄响，工h提前q乡q节Q因此一季度开工率会明N低，需求较弱。最为重要的是，为缓解春节期间造成的库存积压，预计卖家q可能降价销售?
此外Q国内市遭遇q口PP的冲凅R去q?1月PP出口较上q同期大q下?7.8%Q而N易商表示d12月进口PP出现了明昑֢ѝ去q?1月中国水泥量较上年同期下降4%Q这意味着PP制编l袋需求出C滑?
MQ由国际原a暴跌带来的成本塌陷压力尚未散去，PP生成本在降低，q促使PP新增产能l箋扩张Q而需求却处于季节性E季。不q，PP现货高升水将使得PP期h(hun)跌势攄?
