2016q预计维持弱复苏态势。经q三q多的调_行业需求端仍未明显好{Q但势向上拐点已经立?015q前三季度行业营收同比增?.4%(2014q?.91%)Q受益于U极转型Q业务外延等收益贡献Q利润端表现显著好于收入端，同比增长17.7%。但受整体国内外宏观l济影响Q行业国内外需求仍隄到明昑֛升，预计明年国内需求仍l持?0%左右Q出口需求回暖弹性也有限?br /> 我们Ll构性机会，看好以下三大l分方向Q?
一是政{利?冬奥会刺ȀQ体育消Ҏ(gu)当时。与2008q奥q前中国W一轮体育潮不同Q我们认一轮体育用品市Z“轻q动 休闲潮”进入到“准q动 时尚潮”的新阶D，消费q动属性更强?014q中国体育用品结束自2008q持l下行态势Q首ơ恢?.4%的正增长。我们徏议从以下三条U掘金体育业机会：本土体育龙头企业、具有落地v外体育品牌能力的公司、体育生态圈的资源整合者?
二是服饰消费升从外向内Q大众内衣需求快速释放。随着国内居民消费能力的提高以及内消Ҏ(gu)识的成熟Q提高对内的需求从Ƒּ、面料、工量、健庯适度{，大众内是增长最快的l分市场。根据frost&sullivan数据Q?009-2013q_大众市场的复合年增长率ؓ21.7%Q高于低市场的7.9%和高的8.6%。由于内品cd工艺门槛高的Ҏ(gu)，看好h供应链优势的品牌Q徏议关注汇z股份、健盛集团?
三是家用品消费升U正从低频向高频推进Q家U{型迎来机遇期?007-2012q_居民用于家居用品q复合增速ؓ13%Q快于服装的12%和LҎ(gu)出的11%Q高频家庭日杂用品ؓ19%Q床品ؓ16%。我们更看好从日常消贚wơ与床品更接q小家居品类切入Q当前家U探索品cdӞ家居馆一站式零售业态值得期待Q推荐罗莱家U?
