天膠走強(qiáng)還能維持多久
最近天膠期貨價(jià)格的運(yùn)行，有幾點(diǎn)值得關(guān)注和深思：
一是進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)并未利空天膠期貨價(jià)格，更令人費(fèi)解的是，發(fā)布消息的當(dāng)天市場(chǎng)反應(yīng)平淡，天膠還以陰線報(bào)收，收盤價(jià)基本上與前一日相當(dāng)。暴漲為何不出現(xiàn)在消息公布的當(dāng)日，而是第二日？這里究竟有什么樣的玄機(jī)？至于被解釋為受東京橡膠的帶動(dòng)更不靠譜，盤面顯示的是當(dāng)天上海天膠一步步拉升，帶動(dòng)了東京橡膠漲停，而不是相反。2009年以前，東京膠帶動(dòng)滬膠有比較明顯的跡象，但今年以來(lái)，滬膠帶動(dòng)?xùn)|京膠更接近事實(shí)。
二是“天膠當(dāng)日平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)單邊收取改雙邊收取”的規(guī)則改變并未導(dǎo)致天膠的交易量下降。16日主力合約RU1003的交易量為79.5萬(wàn)手，比前一日的41.9萬(wàn)手上升了89.7%，18日達(dá)到111.4萬(wàn)手，上升165.9%。
三是臨近交割月合約的持倉(cāng)居高不下。截止至12月18日，RU1003合約的持倉(cāng)量為16.8萬(wàn)手，而RU1001在10月18日的持倉(cāng)量為13.1萬(wàn)手，RU0911在8月18日的持倉(cāng)為2.2萬(wàn)手，RU0909在6月18日持倉(cāng)量為9.9萬(wàn)手。RU1003合約是今年以來(lái)臨近交割期持倉(cāng)最大的合約，且尚未除掉元旦、春節(jié)休市，以及2月份只有28天的交易日減少。
目前，天膠處于強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行當(dāng)中，其與原油價(jià)格的偏離達(dá)到了無(wú)以復(fù)加的地步，在紐約原油價(jià)格階段性見(jiàn)頂42個(gè)交易日之后后，仍然創(chuàng)出新高，這是以往的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)所無(wú)法解釋的�；蛟S，天膠價(jià)格還會(huì)沿著偏離原油的價(jià)格運(yùn)行。