一、四月份行情簡要回顧
今年4月份，國內(nèi)商品市場大部分品種上演了沖高回調(diào)行情，金屬和油脂油料板塊表現(xiàn)最為明顯。能源化工板塊中，橡膠和燃料油同樣沖高后大幅調(diào)整，惟獨(dú)PTA走勢最強(qiáng)，維持盤旋上升態(tài)勢。PTA 主力合約TA909月初穩(wěn)定盤整并在6500一線得到有力支撐，隨后出現(xiàn)兩次大陽線快速拉升走勢。
導(dǎo)致PTA這輪持續(xù)盤整走高行情的主要原因有以下幾個方面：一是受下游聚酯開工率穩(wěn)定和PX價(jià)格穩(wěn)步揚(yáng)升以及貨源緊張等諸多因素的影響；二是4月聚酯傳統(tǒng)產(chǎn)銷旺季的蒞臨，市場需求穩(wěn)中略升，參與熱情漸濃。三是財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于提高輕紡、電子信息等商品出口退稅率的通知》，明確從2009年4月1日起將紡織品、服裝的出口退稅率提高到16%，這一消息也對PTA的上漲起到了助推作用。截至4月30日，主力合約PTA0909月開盤報(bào)6560元/噸，最高7510，最低6488，收盤7312 元/噸，上漲752點(diǎn)，漲幅11.57%。
圖一、PTA0909日K線走勢圖
圖為PTA0909日K線走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
二、今后走勢分析
(一)、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
美國商務(wù)部29日公布，今年第一季美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)衰退6.1%，比專家預(yù)期的衰退4.7%高出許多，但也浮現(xiàn)若干觸底跡象。同時(shí)CNN最新公布的民調(diào)也顯示，美國民眾對經(jīng)濟(jì)已小幅轉(zhuǎn)為樂觀。分析指出，造成首季經(jīng)濟(jì)持續(xù)大幅衰退的主要原因，是企業(yè)界繼續(xù)大幅削減開支、失業(yè)率持續(xù)攀升、房價(jià)下跌、出口跌幅創(chuàng)40年新高等。盡管如此，美國經(jīng)濟(jì)其實(shí)并未如其看來那么糟糕，其中消費(fèi)者支出四季度首次上揚(yáng)、物價(jià)上揚(yáng)反映通縮風(fēng)險(xiǎn)降低，而庫存減少也反映企業(yè)去庫存化有成。綜合媒體報(bào)道，去年最后一季，美國經(jīng)濟(jì)衰退6.3%，創(chuàng)下四分之一世紀(jì)以來的最糟紀(jì)錄。今年第一季，經(jīng)濟(jì)仍無起色。兩季合起來，創(chuàng)下1950年代以來的最暗淡六個月，同時(shí)也是34年來美國經(jīng)濟(jì)首次連續(xù)三季衰退。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)在努力去化庫存下，第一季存貨銳減1037億美元，讓第一季GDP增長率少掉2.79個百分點(diǎn)。若扣除存貨，美國第一季GDP是萎縮3.4%。不過，存貨減少是好現(xiàn)象，這顯示美國企業(yè)的庫存修正循環(huán)可能已結(jié)束。另外，美國聯(lián)邦儲備委員會4月29日決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在歷史最低點(diǎn)零至0.25%不變，并表示將利用一切可能的工具來促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。