今日觀察：
油價(jià)為何一漲再漲，美國(guó)等國(guó)家歸罪于中國(guó)印度等后起之秀對(duì)原油需求大增，但是，事實(shí)是，根據(jù)英國(guó)石油巨頭BP公司公布每年的能源調(diào)查，僅僅擁有世界4%的人口的美國(guó)全國(guó)，卻消耗掉世界25%的石油，美國(guó)日石油消耗是中國(guó)和印度兩個(gè)國(guó)家總和的二倍�，F(xiàn)在全球每天需要原油86.7萬(wàn)桶，而供應(yīng)是86.6萬(wàn)桶，只比需求少了1千桶。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，目前幾乎所有方面都同意的一點(diǎn)是，這個(gè)市場(chǎng)并不缺油。沙特阿拉伯堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)，認(rèn)為“增產(chǎn)石油不是答案”。該國(guó)石油部長(zhǎng)6月13日稱，飆漲的油價(jià)并非由供需規(guī)律所調(diào)節(jié)。因此，他們認(rèn)為油價(jià)上漲的原因在于下跌的美元、美國(guó)的利率政策和大的投資基金進(jìn)入商品市場(chǎng)。
雖然過(guò)去幾周，高油價(jià)成為美國(guó)最大的新聞，普通民眾怨聲載道，但根據(jù)美國(guó)對(duì)沖基金和金融研究所顧問(wèn)，前華爾街能源分析的William Brown表示，目前白宮和國(guó)會(huì)方面不會(huì)做出任何舉措來(lái)降低油價(jià)。首先，美國(guó)石油藏量豐富，科羅拉多州和猶他州地下藏在厚達(dá)二百尺頁(yè)巖的石油藏量，估計(jì)堪與石油輸出國(guó)組織(OPEC)的蘊(yùn)藏量相比，足夠美國(guó)使用一百年。但為保存資源，很多石油藏區(qū)均不予開(kāi)采。同時(shí)，美國(guó)政府從1977年開(kāi)始在墨西哥灣海岸附近地下巨大鹽層洞穴的建立戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。對(duì)于這些深藏地底的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，只有美國(guó)總統(tǒng)一人擁有決定動(dòng)用的權(quán)力。目前小布什政府頂住壓力，不動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，而轉(zhuǎn)而要求歐佩克國(guó)家增加產(chǎn)量以此作為石油安全的第一道防線，將動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備作為最后一道防線。從美國(guó)政府的態(tài)度可見(jiàn)，從宏觀層面，油價(jià)沖擊對(duì)整個(gè)美國(guó)整體不利影響在可控范圍之內(nèi)，油價(jià)問(wèn)題也成為美國(guó)大選的博弈工具之一。
而與此同時(shí)，華爾街的大摩、高盛等著名大投資銀行、索羅斯等人旗下的對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金、退休基金等為代表的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)卻在瘋狂炒作原油，它們與壟斷石油公司達(dá)成某種默契。投資銀行一致看漲油價(jià)，基金使勁拿錢推油價(jià)，但石油公司卻不真實(shí)交割，大家都從油價(jià)飆升中得到巨額財(cái)富。
不難看出，石油上漲并不是由供求關(guān)系決定，而是資本炒作的結(jié)果，多數(shù)石油美元的最終投資場(chǎng)所還是美國(guó)，這是一場(chǎng)少數(shù)人對(duì)多數(shù)人的合法剝削。
弱勢(shì)美元和強(qiáng)勢(shì)石油有利于美國(guó)全球政治經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略
美國(guó)精于國(guó)家戰(zhàn)略，通過(guò)兩次對(duì)伊拉克的戰(zhàn)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)了在海灣地區(qū)的合理存在，掌握了對(duì)國(guó)際油價(jià)的操縱能力。通過(guò)有意無(wú)意的過(guò)度信貸實(shí)現(xiàn)了美元泛濫貶值，大幅減少了自身債務(wù)。弱勢(shì)美元是石油上漲的理由之一，但目前美元下跌與油價(jià)上漲的相關(guān)性達(dá)到空前的98%，不能不讓人懷疑其中的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。
從政治角度講，高油價(jià)及其伴生的通貨膨脹可以抑制許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)的和平發(fā)展，維持美國(guó)獨(dú)霸全球的戰(zhàn)略地位。同時(shí)又可以成為美國(guó)的“經(jīng)濟(jì)大棒”，使很多發(fā)展中國(guó)家陷入困境，美國(guó)就可以伸出低成本的胡蘿卜，推廣美式“民主自由”，實(shí)現(xiàn)不流血的顏色革命，拓展其全球利益。
在經(jīng)濟(jì)方面，弱勢(shì)美元，可以減少美國(guó)負(fù)債，增強(qiáng)其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力。由于美國(guó)負(fù)債和購(gòu)買都用美元本幣，只要美國(guó)國(guó)際貨幣地位不變，幣值變化對(duì)美國(guó)實(shí)際購(gòu)買力影響并不大。美國(guó)也深知，油價(jià)不可能無(wú)限制上漲下去。從經(jīng)濟(jì)學(xué)講，一種商品價(jià)格漲到成本過(guò)高，必然使許多人轉(zhuǎn)而使用替代商品。而對(duì)于替代能源的技術(shù)，美國(guó)走在世界前列。當(dāng)下石油交易大賺一筆，未來(lái)高油價(jià)也將有利于美國(guó)利用科技優(yōu)勢(shì)“輸出”替代能源，搶占下一代能源制高點(diǎn)。 總而言之，樂(lè)見(jiàn)與否，高油價(jià)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨并將持續(xù)，美國(guó)雖然也有一些“群眾演員”向世界展示發(fā)自內(nèi)心的痛苦，但從國(guó)家整體來(lái)講在這一過(guò)程中獲利頗多。目前，很多國(guó)家已經(jīng)走在了油價(jià)前面，瑞典將于2020年建成“無(wú)油國(guó)”，冰島地?zé)岙a(chǎn)業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模，巴西利用蔗糖提煉的生物燃料汽車已經(jīng)過(guò)半，日本甚至發(fā)明了實(shí)用的用水驅(qū)動(dòng)的汽車。國(guó)家的能源安全戰(zhàn)略必須先行一步，中國(guó)必須對(duì)替代能源戰(zhàn)略盡快進(jìn)行整體的規(guī)劃，從而真正掌握和平發(fā)展的自主權(quán)，否則，終將被人拉下馬來(lái)。
透析：今日市場(chǎng)在國(guó)際油價(jià)大幅上揚(yáng)、石化上調(diào)出廠價(jià)的雙重利好刺激之下交投活躍，價(jià)格普遍有100-200元/噸的漲幅。下游工廠有備貨意向，而市場(chǎng)則存在一定的分歧，一方認(rèn)為目前由于油價(jià)大幅飆升和市場(chǎng)長(zhǎng)久低迷，石化受到成本壓力和市場(chǎng)正處于拐點(diǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，市場(chǎng)必然會(huì)因此走強(qiáng)，后期繼續(xù)看高。而另一方認(rèn)為，目前這一波的漲勢(shì)，虛實(shí)成份對(duì)半。下游企業(yè)今年陸續(xù)倒閉的依然不少，加上國(guó)家信貸增發(fā)過(guò)量，生產(chǎn)型企業(yè)很多是庫(kù)存積壓，下游消費(fèi)帶動(dòng)緩慢。這一波上漲小行情不過(guò)是石化前期降價(jià)之后，給市場(chǎng)預(yù)留了一定的價(jià)格上漲空間，塑料價(jià)格后期依然是在原來(lái)的價(jià)位上繼續(xù)震蕩僵持。
老謝個(gè)人更偏向與后者的觀點(diǎn)，油價(jià)的上揚(yáng)對(duì)于塑料市場(chǎng)的帶動(dòng)，我想僅僅是心態(tài)上的一種支持，你說(shuō)有多少實(shí)際的利好，我看是很少。價(jià)格不是衡量?jī)r(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但價(jià)值卻能左右價(jià)格的走向�？蓡�(wèn)題是當(dāng)價(jià)值偏離了實(shí)際供需面的時(shí)候，這種非理性所制造出來(lái)的市場(chǎng)行為價(jià)值，也就無(wú)法對(duì)市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成哪怕是一丁點(diǎn)的影響力。姑且不談國(guó)際原油價(jià)格，炒作多于實(shí)際供需，美元的強(qiáng)弱興衰左右著油價(jià)起伏。對(duì)于國(guó)內(nèi)塑料行業(yè)來(lái)說(shuō)，上下游基本的供需面才是市場(chǎng)繁榮的基石，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的改善才會(huì)使得大流通中的商品流，更好的循環(huán)消化與各個(gè)行業(yè)之間，國(guó)際原油不過(guò)是美國(guó)人操縱世界經(jīng)濟(jì)，謀取各國(guó)資產(chǎn)暴利的其中一種重要工具而已。我們看油做市，也許只適用于期貨，對(duì)于現(xiàn)貨而言，制品制造企業(yè)才是上游活命的根本。
宏觀：最近我們也看到了，股市、債市、房市、油市全面上揚(yáng)，為什么? 先來(lái)看一組數(shù)字，統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，5月信貸同比增幅高達(dá)92% 5月末人民幣貸款余額21.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%，增幅比去年同期高3.6個(gè)百分點(diǎn)，比上月末快0.4個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月居民戶部門人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)14.4%，增幅比去年同期下降3.5個(gè)百分點(diǎn)；非金融性公司及其他部門貸款余額同比增長(zhǎng)16.3%，增幅比去年同期高4.9個(gè)百分點(diǎn)。5月新增人民幣各項(xiàng)貸款為2094億元，同比多增1005億元。國(guó)家信貸投放過(guò)多，而我們下游制造型企業(yè)，特別是去年虧損嚴(yán)重今年還沒(méi)緩過(guò)來(lái)的中小企業(yè)，得到了這筆錢之后，絕大多數(shù)沒(méi)有投入再生產(chǎn)，而是把資金投入了地產(chǎn)、股市等相對(duì)能保值避險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)小收益高的投資型領(lǐng)域。說(shuō)的淺顯一些，國(guó)家用來(lái)救市的錢救企業(yè)的錢，被中小老板們當(dāng)作投資翻本的原始資金，這樣一來(lái)生產(chǎn)者必然是減少了。
我們?cè)賮?lái)看一組數(shù)字，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日公布，5月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.1，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。5月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)基本保持平穩(wěn)。同4月相比，在PMI指數(shù)體系中，各分項(xiàng)指數(shù)雖然有升有降，但升降幅度不大。其中，新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升，升幅在1個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)之間；其余各指數(shù)均為略有回落，回落幅度多在0.5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。廣交會(huì)慘淡成交后，PMI只回落了0.4%，對(duì)此我們只能打上個(gè)問(wèn)號(hào)。采購(gòu)指數(shù)下降預(yù)示著我們還在過(guò)冬，與其說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有不確定因素，不如說(shuō)經(jīng)濟(jì)實(shí)在是很疲軟。
在這樣一個(gè)大背景之下的國(guó)內(nèi)原材料行業(yè)，6月能守住目前的價(jià)格就已經(jīng)很不錯(cuò)了，震蕩依然是6月塑料市場(chǎng)的主旋律。
一、開(kāi)篇簡(jiǎn)述
昨日盤點(diǎn)：市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)
今日看點(diǎn)：市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走高，由于下游市場(chǎng)低迷，華東、華北、華南成交一般。
明日焦點(diǎn)：石化出廠價(jià)格走勢(shì)，市場(chǎng)心態(tài)和市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，外盤保稅走勢(shì)。
二、原料
亞洲：價(jià)格收高37.75美元/噸至581.50美元/噸CFR日本。炒作使得歐亞市場(chǎng)互相角逐，業(yè)內(nèi)參與者試圖找出推動(dòng)市場(chǎng)上行的真正因素。買家對(duì)石腦油漲價(jià)感到莫名其妙，全是西北歐市場(chǎng)挑起的；前一日其才做好了面對(duì)亞洲市場(chǎng)跌價(jià)的準(zhǔn)備，但夜間西北歐市場(chǎng)上漲推動(dòng)了亞洲市場(chǎng)上行。
乙烯：
亞洲乙烯價(jià)格上揚(yáng)，供應(yīng)吃緊等因素造成。今日收盤價(jià)乙烯： CFR東北亞 801-803 CFR東南亞 807-809。
東北亞：6月的第一個(gè)交易日內(nèi)，東北亞乙烯價(jià)格受上游石腦油堅(jiān)挺走勢(shì)輪動(dòng)，上揚(yáng)16美元/噸，7個(gè)月來(lái)首次突破800美元/噸關(guān)口。周一早，亞洲石腦油CFR日本收盤價(jià)較前一交易日漲6美元至581.5美元/噸。當(dāng)日，臺(tái)塑仍以820美元/噸FOB臺(tái)灣對(duì)6月下半月裝運(yùn)船貨報(bào)價(jià)，此報(bào)價(jià)以當(dāng)前石腦油580美元/噸的價(jià)格和乙烯生產(chǎn)成本250美元/噸為基礎(chǔ)產(chǎn)生。上周，該公司在750美元/噸FOB臺(tái)灣出售一單6月任意時(shí)間裝運(yùn)的現(xiàn)貨乙烯船貨。FOB船貨遞價(jià)低于800美元/噸。因部分中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)終端用戶仍未結(jié)束休假，故周一東北亞市場(chǎng)商討略顯怠緩。
東南亞：周一當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)彌漫看漲氣氛，價(jià)格再次上摸800美元/噸高點(diǎn)。石腦油漲情之下，部分乙烯終端用戶遞價(jià)從之前的750美元提至800美元/噸CFR。今日，一貿(mào)易商以900美元/噸CFR東南亞還價(jià)，但遭拒絕。此外，主要的乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)方-中東市場(chǎng)供貨緊張亦促成東南亞目前的漲勢(shì)。伊朗地區(qū)多套蒸汽裂解裝置停車檢修，因此當(dāng)?shù)責(zé)o6-7月份裝運(yùn)的現(xiàn)貨可供。市場(chǎng)有來(lái)自卡塔爾的貨源，但這些船貨將駛往印度市場(chǎng)。今日市場(chǎng)無(wú)成交。
三、出廠價(jià)動(dòng)態(tài)
中石油：中油東北、華南上漲
中石化：華東、華北、華南結(jié)算定價(jià)
其他石化：穩(wěn)定