2009-7-17 來(lái)源:全景網(wǎng)絡(luò)－證券時(shí)報(bào)
關(guān)鍵詞：燃料油 原油 美國(guó)能源信息署
圖十：OECD國(guó)家商業(yè)原油可供供應(yīng)天數(shù)及預(yù)期
圖為OECD國(guó)家商業(yè)原油可供供應(yīng)天數(shù)及預(yù)期走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：EIA 單位：天）
據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)石油統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存繼續(xù)下滑387萬(wàn)桶，總量至3.539億桶，之前分析師預(yù)估為增加130萬(wàn)桶。當(dāng)前水平高于去年同期5210萬(wàn)桶或17.3%；同時(shí)高于近5年同期水平2781萬(wàn)桶或8.5%。當(dāng)周原油日進(jìn)口量增加25萬(wàn)桶，至928萬(wàn)桶。而原油與石油產(chǎn)品日凈進(jìn)口量小幅減少了20萬(wàn)桶至981萬(wàn)桶。另外，當(dāng)周煉廠產(chǎn)能利用率上升1.15個(gè)百分點(diǎn)至87.05%，雖然目前水平仍低于近5年同期均值5.71%，但在近期來(lái)說(shuō)已算是罕見(jiàn)的升幅。進(jìn)口基本保持穩(wěn)定，而煉廠產(chǎn)能利用率超預(yù)期回升大量消耗了原油庫(kù)存，是造成當(dāng)周原油庫(kù)存意外下滑的主要原因。
美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油儲(chǔ)備庫(kù)存(SPR)當(dāng)周增加50萬(wàn)桶，總量維持在7.228億桶。近期恢復(fù)了小幅增加的態(tài)勢(shì)，因較高的油價(jià)不再具有很大的吸引力。之前一段時(shí)間美國(guó)同中國(guó)均趁油價(jià)相對(duì)較低的時(shí)期快速補(bǔ)充自身的戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫(kù)存。另外，汽油庫(kù)存當(dāng)周意外增加387萬(wàn)桶，總量至2.089億桶，之前預(yù)計(jì)為減少100萬(wàn)桶。一方面當(dāng)周汽油日進(jìn)口量下降22萬(wàn)桶至97萬(wàn)桶。另一方面煉廠開(kāi)工明顯回升使得汽油的產(chǎn)出水平大大增加。而此時(shí)需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，所以造成了汽油庫(kù)存的意外大幅增加。目前汽油庫(kù)存經(jīng)過(guò)連續(xù)2周的大幅回升，水平已經(jīng)恢復(fù)到去年同期和近5年同期均值附近。
最近兩周，美國(guó)汽油庫(kù)存出現(xiàn)連續(xù)增加，雖然同期原油同期連續(xù)下滑，但在夏季需求高峰季節(jié)，市場(chǎng)顯然還是更加關(guān)注汽油需求及庫(kù)存的變化。當(dāng)周雖然煉廠開(kāi)工回升，且汽油進(jìn)口增加。但需求疲弱卻是使該庫(kù)存意外增加的另一重要因素，EIA報(bào)告顯示上周美國(guó)國(guó)內(nèi)石油需求下滑每日110萬(wàn)桶。這對(duì)于焦急等待夏季需求高峰能令需求好轉(zhuǎn)的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)打擊是很大的。同時(shí)，原油庫(kù)存雖然下降，等總體仍處于近年同期最高水平，且餾分油庫(kù)存總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了正常水平。這樣一來(lái)，預(yù)計(jì)近期庫(kù)存還將對(duì)油價(jià)形成利空打壓。
基金動(dòng)向 － 投機(jī)多頭巋然不動(dòng)，空頭信心不足。
圖十一：
圖為基金持倉(cāng)與NYMEX原油期價(jià)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：CFTC 北京中期）
原油期價(jià)尤其是的短期暴漲暴跌，往往與國(guó)際投機(jī)資金的介入有關(guān)。投機(jī)資金大量涌入客觀上會(huì)加大價(jià)格波動(dòng)的幅度，且和油價(jià)運(yùn)行的趨勢(shì)呈正相關(guān)。據(jù)CFTC統(tǒng)計(jì)顯示，6月份 NYMEX原油市場(chǎng)中的投機(jī)凈多頭寸雖有震蕩，但整體仍保持在較高水平。使得油價(jià)在上漲的過(guò)程中的投機(jī)溢價(jià)仍舊存在。
據(jù)CFTC的統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月23日當(dāng)周NYMEX原油市場(chǎng)中投機(jī)多頭頭寸微幅增加101手，但投機(jī)空頭頭寸大幅減少12839手，令總體凈多頭寸較之增加12940手，至39370手。月內(nèi)雖然空頭投機(jī)頭寸曾出現(xiàn)過(guò)大幅增加的情況，但之前進(jìn)入市場(chǎng)的多頭投機(jī)頭寸卻沒(méi)有獲利平倉(cāng)。待空頭減倉(cāng)之后，總體凈頭寸依然保持在凈多4萬(wàn)手左右的高水平。在給油價(jià)帶來(lái)強(qiáng)勁資金支撐的同時(shí)，亦需小心隨時(shí)出現(xiàn)的多頭獲利平倉(cāng)對(duì)期價(jià)的打壓。