雖然國際油價由30多美元漲到60多美元，但對在140多美元下看漲期權(quán)的東航來說，雖然浮虧略有減少，但實際賠付卻已達(dá)10億元左右。
根據(jù)東航最新公告，截止6月30日，東航油料套保合約扣除實際交割后，浮虧縮小到27.4億元。這相對去年底的62億的大窟窿，已經(jīng)減少了大半。
去年年底，國航和東航都因套保合約蒙受巨虧而飽受詬病，國航、東航所持有的航油套保合約，是在2008年中與國際投行簽訂的場外結(jié)構(gòu)性期權(quán)合約，由看漲期權(quán)與看跌期權(quán)構(gòu)成的組合。套保品種主要是WTI原油和新加坡航空煤油。合約交割期從2009年—2011年，跨度三年。
“至少目前不會繼續(xù)再次考慮(套保)。我們也在隨時監(jiān)控(油價走勢)，目前的油價走勢符合我們年初的判斷，但這種持續(xù)上升也不會持續(xù)。”東航董秘辦人士告訴《證券日報》記者。
心情跟著油價走
東航的套保合約簽于2008年6月份，簽訂對象則是國際數(shù)家知名投行，整體合約共計55份，由向上買入看漲期權(quán)和向下賣出看跌期權(quán)組成，其中賣出看跌期權(quán)是造成東航2008年套保巨虧62億元的元兇，
根據(jù)東航08年半年報披露的航油期權(quán)合約內(nèi)容為：以每桶62.35美元至150美元的價格購買航油約1,135萬桶，并以每桶72.35美元至200美元的價格出售航油約300萬桶，此合約于2008年至2011年間到期。這個合約形式跟東航2007年披露的基本一樣，但套保數(shù)量是上年的1.4倍，
日益攀升的油價，加上看漲方的鼓吹，當(dāng)時東航和很多人一樣認(rèn)為油價會漲到200美元，為了節(jié)約成本，甚至獲點小利，東航套保部門簽了這樣一個自認(rèn)“萬無一失”的合約。
根據(jù)合約，截至08年6月30日，國際油價為140美元/桶時，公司航油期權(quán)合約資產(chǎn)尚有4.17億元；而到9月底，油價下跌至100美元/桶附近，公司出現(xiàn)浮虧2.71億元；
之后，公司再次披露，截至10月31日，油價跌至65美元/桶，航油期權(quán)浮虧已達(dá)18.3億元；其后，賬面上的虧損引發(fā)了真金白銀的賠付。11月發(fā)生實際現(xiàn)金損失約42萬美元；12月實際賠付約1,415萬美元，截止08年12月31人，航油套期保值合約的公允價值損失達(dá)62億元，當(dāng)時的油價約為45美元/桶。
2009年5月27日，持續(xù)上漲的美國紐約原油期貨(WTI)7月份合約收盤價格終于站在了東航套保區(qū)間下限62.35美元的上方，當(dāng)日收盤報價63.45美元，隨后接連5個交易日繼續(xù)持續(xù)上漲，最高探到69.03美元，即使6月3日，該合約暴跌2.43%，收盤價格仍在東航合約下限的上方。
與此同時東航5月初宣布考慮調(diào)整燃油對賭協(xié)議的消息，也沒有了下文。