一、行情回顧
PTA主力909合約自4月29日達(dá)到7510高點(diǎn)后，開始了持續(xù)的回落下跌之旅，期間雖然也有過反彈，但是反彈力度極弱。整個(gè)6月份，PTA主要呈現(xiàn)震蕩行情，主力合約TA909震蕩區(qū)間為6650-7100。TA909在6月上旬慣性下跌探底至6642，中旬下跌企穩(wěn)后在6700一線獲得有力支撐，6月底受原油等商品普漲影響再次展開反彈，并且突破20日均線和40均線阻力，收于7000上方。但是，宏觀經(jīng)濟(jì)面尚未實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)加上PTA基本面本身偏空，PTA近期欲走出較大幅度反彈行情，可能性甚小，后市震蕩下行或?qū)⑹侵餍伞?BR> 圖一、PTA0909日K線走勢圖
圖為PTA0909日K線走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
二、今后走勢分析
(一)、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
據(jù)摩根大通近期調(diào)查顯示，全球制造業(yè)PMI指數(shù)上升到10個(gè)月高位，6月全球指數(shù)從5月的45.3上升至46.9，顯示全球制造業(yè)活動(dòng)的下降速度再次放緩。但是，美國公布6月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口減少高于預(yù)期，失業(yè)率高達(dá)9.5%，創(chuàng)1994年來新高。失業(yè)人口和失業(yè)率的高企預(yù)示著終端消費(fèi)的疲弱將在中期抑制基礎(chǔ)資源商品的需求和價(jià)格。
全球經(jīng)濟(jì)衰退的速度有所減緩，一些積極因素正逐步顯現(xiàn)，但經(jīng)濟(jì)刺激措施能否促成全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還有待觀察。OPEC預(yù)計(jì)，盡管2009年中國和印度會(huì)出現(xiàn)7.0%和5.7%的增長，但經(jīng)濟(jì)增速仍均較去年下滑，全球經(jīng)濟(jì)則將會(huì)出現(xiàn)1.3%的負(fù)增長。2009年，OECD國家、歐元區(qū)、美國和日本的GDP將分別減少3.8%、2.8%、4.2和6.4%。即使宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，股市和商品市場近半年來的快速上漲已提前透支了其所可能產(chǎn)生的利多影響。大宗商品在上半年經(jīng)過了一輪強(qiáng)勁的反彈，主要受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通貨膨脹預(yù)期的推動(dòng)，但從實(shí)際需求來看，終端購買力還在抑制大宗商品價(jià)格的回升；而通脹的預(yù)期主要來自于美聯(lián)儲(chǔ)和各國央行量化寬松的貨幣政策和美元的貶值，而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)好轉(zhuǎn)。商品價(jià)格的大幅上漲已經(jīng)脫離了供需基本面，而如果實(shí)際消費(fèi)需求沒有明顯改善，大宗商品的價(jià)格將面臨著調(diào)整的考驗(yàn)。