二、市場(chǎng)分析
1、供給因素
本月國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)干旱正為市場(chǎng)主要關(guān)注焦點(diǎn)和炒作題材。最新的2010年全球天膠產(chǎn)量的預(yù)測(cè)來(lái)自天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)22日公布的最新月度報(bào)告，報(bào)告顯示全球2010年天然橡膠供應(yīng)將增加6%，達(dá)到950萬(wàn)噸。2009年全球天然橡膠供應(yīng)為898萬(wàn)噸。報(bào)告同時(shí)表示，對(duì)于主要產(chǎn)膠國(guó)來(lái)講，能夠達(dá)到這一增幅仍有困難，因各國(guó)遭遇嚴(yán)重的旱情，令市場(chǎng)憂(yōu)慮升溫。
今年以來(lái)西南干旱持續(xù)，使得國(guó)內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)再次受到關(guān)注，而在往年市場(chǎng)一般在3月以后才會(huì)開(kāi)始關(guān)注產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)。同時(shí)近期國(guó)際天然橡膠主產(chǎn)區(qū)也面臨干旱威脅。盡管目前國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)正處于停割期，實(shí)質(zhì)供應(yīng)影響有限。市場(chǎng)擔(dān)心的是干旱是否會(huì)持續(xù)到多久，因?yàn)閲?guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)將在4月后陸續(xù)進(jìn)行開(kāi)割。如果繼續(xù)干旱將會(huì)影響開(kāi)割時(shí)間，從目前的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，這種擔(dān)猶仍未解除。但從歷史月度天膠生產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，真正的大量割膠時(shí)間要到4月中下旬才開(kāi)始。也就是說(shuō)只要在4月上旬前降雨，這次干旱對(duì)全年產(chǎn)量的影響就有限，反之則將影響全年產(chǎn)量。當(dāng)前國(guó)內(nèi)第二大橡膠產(chǎn)區(qū)云南西雙版納州官方和企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，有10%～15%的橡膠種植面積和產(chǎn)量在持續(xù)干旱中受災(zāi)并減產(chǎn)，如4～5月份降雨及時(shí)，橡膠產(chǎn)量仍可以得到保障。
進(jìn)口方面，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示中國(guó)2月份天然橡膠進(jìn)口量較上年同期增長(zhǎng)1.9%，至12.52萬(wàn)噸。2月份天然橡膠進(jìn)口量較1月份環(huán)比下降27%。進(jìn)口大部分供應(yīng)來(lái)自于世界主要天然橡膠生產(chǎn)國(guó)泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞。而合成膠進(jìn)口方面， 2009年2月中國(guó)共進(jìn)口合成橡膠77,460噸，同比下降19.97%；1至2月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口合成橡膠122,097噸，同比下降44.53%。
從近幾年進(jìn)口數(shù)據(jù)圖表分析可以發(fā)現(xiàn)，2月份的進(jìn)口量一般較低，3月份進(jìn)口量可能會(huì)出現(xiàn)明顯上升。當(dāng)然這還要取決于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨走勢(shì)。
圖為天然橡膠海關(guān)月度進(jìn)口數(shù)據(jù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：瑞達(dá)期貨）
2、需求因素
雖然本月市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)更多地集中在供應(yīng)方面。但需求方面的新聞也是不斷。3月9日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布了2月份的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。雖然2月是小月份，且受到春節(jié)長(zhǎng)假的影響，但是2月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成120.62萬(wàn)輛和121.15萬(wàn)輛，1-2月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)高于去年同期80%以上。盡管業(yè)內(nèi)對(duì)3月份的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)樂(lè)觀態(tài)度，但筆者認(rèn)第二季度的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)可能不會(huì)太樂(lè)觀。首先從國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)規(guī)律來(lái)看，第二季一般呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。其次，3月份的數(shù)據(jù)可能會(huì)因?yàn)橛嗁?gòu)期因素仍樂(lè)觀一些，但4月份后購(gòu)車(chē)熱情能否保持有較大變數(shù)。最后，對(duì)油價(jià)上漲和政策松動(dòng)預(yù)期，以及實(shí)際用車(chē)滿(mǎn)意度下降將影響購(gòu)車(chē)計(jì)劃。
而在輪胎行業(yè)方面，外部環(huán)境仍不樂(lè)觀，而原材料天膠價(jià)格卻持續(xù)高位。企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨雙重打擊，雖有個(gè)別企業(yè)進(jìn)行調(diào)價(jià)，但為保證市場(chǎng)份額考慮，調(diào)價(jià)仍沒(méi)有全面進(jìn)行。后期要關(guān)注國(guó)家對(duì)輪胎行業(yè)的新政策，以及拋儲(chǔ)可能。
圖為中國(guó)汽車(chē)月度產(chǎn)量走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：瑞達(dá)期貨）