塑料
進(jìn)入六月，相信除了南非世界杯外，最讓中國(guó)人津津樂(lè)道的無(wú)疑是五月初開辦的世博會(huì)，從每天的入園人數(shù)來(lái)看，無(wú)疑只能用“熱火朝天”四個(gè)字來(lái)形容，但似乎應(yīng)景了世博會(huì)低碳生活的主題，聚烯烴市場(chǎng)也從五月開始的那天起步入了“寒冬臘月”的季節(jié)。
這其中當(dāng)然只能說(shuō)是一個(gè)巧合，事實(shí)上從春節(jié)后開始，市場(chǎng)便一度處于僵持態(tài)勢(shì)，而歐洲債務(wù)危機(jī)的不斷演化，使線性期貨價(jià)格在短短半個(gè)月時(shí)間內(nèi)兩度跌停，國(guó)產(chǎn)聚乙烯除高壓以外，多數(shù)牌號(hào)紛紛跌破萬(wàn)元大關(guān)，部分線性、低壓價(jià)格更是在9000元/噸上下徘徊，市場(chǎng)看空情緒彌漫。
如果是因?yàn)檫@個(gè)契機(jī)的話，那讓我們來(lái)探究一下這兩次線性期貨價(jià)格跌停的源頭究竟何在。
相信即使是非業(yè)界人士也會(huì)振振有詞的說(shuō)都是歐洲債務(wù)危機(jī)惹得禍，這確實(shí)不假，歐盟部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)層面確實(shí)高債累累，但從最近一次跌停的源頭來(lái)看，卻讓不少受牽連的人感到憋氣——匈牙利，一個(gè)都不屬于歐元區(qū)的國(guó)家，冒冒失失的告訴世界他們將成為下一個(gè)“希臘”，豈不讓人有些哭笑不得的感覺(jué)。且不說(shuō)其經(jīng)濟(jì)狀況是否如此惡劣，光從GDP貢獻(xiàn)度來(lái)看也對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)造成不了多大影響，何況這番言論也只會(huì)加劇匈牙利國(guó)內(nèi)人民自身的恐慌情緒。在得不到任何好處的情況下，讓人不禁臆想其背后是否還有其他目的的存在。無(wú)論真相是什么，大宗商品市場(chǎng)確實(shí)都硬生生的跌停了，但從線性期貨跌停的原因來(lái)看，小編認(rèn)為可以從現(xiàn)貨市場(chǎng)去分析一二。
事實(shí)上08年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以后，雖然全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有逐步好轉(zhuǎn)的復(fù)蘇跡象，尤其是對(duì)中國(guó)這樣的新興國(guó)家而言，但多數(shù)也得益于09年國(guó)家出臺(tái)的大量擴(kuò)大內(nèi)需利好政策以及大批救市資金入市。2010年伴隨CPI指數(shù)的不斷攀高，為防止經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，國(guó)家又不得不采取一定的貨幣緊縮政策，來(lái)防止泡沫經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱增長(zhǎng)。但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，制造業(yè)工廠卻還并未達(dá)到預(yù)期的復(fù)蘇階段，尤其是在發(fā)生富士康和本田事件以后，或許也從另一程度上象征著中國(guó)低成本勞動(dòng)力的終結(jié)，包括像春節(jié)那時(shí)部分地區(qū)用工難的問(wèn)題也可以歸納其中。人力成本上升無(wú)疑已成為一個(gè)既定事實(shí)，中國(guó)制造在今后一段時(shí)間內(nèi)可能失去了過(guò)去那樣低價(jià)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。部分下游工廠在失去利好政策和利潤(rùn)大幅縮減的情況下，反映今年訂單減少應(yīng)該說(shuō)也在情理之中。
在下游需求始終未能跟進(jìn)的情況下，供需矛盾突出再次成為聚烯烴市場(chǎng)下滑的硬傷。本來(lái)為提升與中東地區(qū)低成本進(jìn)口料的競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)產(chǎn)能也是無(wú)可厚非。可是從目前各套新裝置所產(chǎn)的牌號(hào)來(lái)看，性能、用途與老牌號(hào)幾乎所差無(wú)幾，這無(wú)疑加大了供應(yīng)過(guò)剩的惡化情況，在下游生產(chǎn)裝置工藝未能對(duì)新牌號(hào)熟悉的情況下，新品為盡快被下游所接受而或多或少的采取了促銷入市手段，從而在一個(gè)下跌行情中，拖累了其他相同級(jí)別牌號(hào)；而從上游成本而言，國(guó)產(chǎn)料仍與中東進(jìn)口料存在一定價(jià)差，未能達(dá)到本身預(yù)期的目標(biāo)。這些無(wú)疑是造成了今年市場(chǎng)一度萎靡氣氛的主因。
市場(chǎng)的蕭條讓一些本身投機(jī)搬磚的貿(mào)易商缺乏足夠的生存空間，而部分本身靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的下游工廠也由于原料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利潤(rùn)空間縮小等因素，選擇了其他的投資方式。這其中，線性期貨貌似受到越來(lái)越多市場(chǎng)人士的追捧，尤其是在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于低迷的情況下，短期投資回報(bào)和套期保值交易的功能無(wú)疑是受到青瞇的主要原因。這樣也就可以解釋，在市場(chǎng)一致看空的情況下，期貨做空占據(jù)了主導(dǎo)位置，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)層面稍有風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)應(yīng)即會(huì)出現(xiàn)期貨價(jià)格跌停的現(xiàn)象。
至于后市聚烯烴市場(chǎng)走勢(shì)如何，小編認(rèn)為也不一定需要過(guò)于悲觀。一方面，雖然從2010年1月至今塑料期貨價(jià)格已經(jīng)下跌了近30%，但原油價(jià)格目前始終維持在70-75美元/桶之間，美國(guó)自身失業(yè)率較大以及其國(guó)內(nèi)的自身醫(yī)改方案預(yù)計(jì)美元指數(shù)將會(huì)止步90，對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)可謂一大有利支撐。另一方面，由于目前塑料價(jià)格已經(jīng)處于一個(gè)相對(duì)低位，逼近石化企業(yè)成本區(qū)域，這樣能夠在底部獲得部分支撐，加上中油石化企業(yè)夏季的檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)行情繼續(xù)大幅下滑的空間仍然有限。至于歐洲債務(wù)危機(jī)能否順利解決，小編相信也不是一朝一夕的事，讓我們擺正心態(tài)，拭目以待吧。
這其中當(dāng)然只能說(shuō)是一個(gè)巧合，事實(shí)上從春節(jié)后開始，市場(chǎng)便一度處于僵持態(tài)勢(shì)，而歐洲債務(wù)危機(jī)的不斷演化，使線性期貨價(jià)格在短短半個(gè)月時(shí)間內(nèi)兩度跌停，國(guó)產(chǎn)聚乙烯除高壓以外，多數(shù)牌號(hào)紛紛跌破萬(wàn)元大關(guān)，部分線性、低壓價(jià)格更是在9000元/噸上下徘徊，市場(chǎng)看空情緒彌漫。
如果是因?yàn)檫@個(gè)契機(jī)的話，那讓我們來(lái)探究一下這兩次線性期貨價(jià)格跌停的源頭究竟何在。
相信即使是非業(yè)界人士也會(huì)振振有詞的說(shuō)都是歐洲債務(wù)危機(jī)惹得禍，這確實(shí)不假，歐盟部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)層面確實(shí)高債累累，但從最近一次跌停的源頭來(lái)看，卻讓不少受牽連的人感到憋氣——匈牙利，一個(gè)都不屬于歐元區(qū)的國(guó)家，冒冒失失的告訴世界他們將成為下一個(gè)“希臘”，豈不讓人有些哭笑不得的感覺(jué)。且不說(shuō)其經(jīng)濟(jì)狀況是否如此惡劣，光從GDP貢獻(xiàn)度來(lái)看也對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)造成不了多大影響，何況這番言論也只會(huì)加劇匈牙利國(guó)內(nèi)人民自身的恐慌情緒。在得不到任何好處的情況下，讓人不禁臆想其背后是否還有其他目的的存在。無(wú)論真相是什么，大宗商品市場(chǎng)確實(shí)都硬生生的跌停了，但從線性期貨跌停的原因來(lái)看，小編認(rèn)為可以從現(xiàn)貨市場(chǎng)去分析一二。
事實(shí)上08年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以后，雖然全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有逐步好轉(zhuǎn)的復(fù)蘇跡象，尤其是對(duì)中國(guó)這樣的新興國(guó)家而言，但多數(shù)也得益于09年國(guó)家出臺(tái)的大量擴(kuò)大內(nèi)需利好政策以及大批救市資金入市。2010年伴隨CPI指數(shù)的不斷攀高，為防止經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，國(guó)家又不得不采取一定的貨幣緊縮政策，來(lái)防止泡沫經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱增長(zhǎng)。但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，制造業(yè)工廠卻還并未達(dá)到預(yù)期的復(fù)蘇階段，尤其是在發(fā)生富士康和本田事件以后，或許也從另一程度上象征著中國(guó)低成本勞動(dòng)力的終結(jié)，包括像春節(jié)那時(shí)部分地區(qū)用工難的問(wèn)題也可以歸納其中。人力成本上升無(wú)疑已成為一個(gè)既定事實(shí)，中國(guó)制造在今后一段時(shí)間內(nèi)可能失去了過(guò)去那樣低價(jià)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。部分下游工廠在失去利好政策和利潤(rùn)大幅縮減的情況下，反映今年訂單減少應(yīng)該說(shuō)也在情理之中。
在下游需求始終未能跟進(jìn)的情況下，供需矛盾突出再次成為聚烯烴市場(chǎng)下滑的硬傷。本來(lái)為提升與中東地區(qū)低成本進(jìn)口料的競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)產(chǎn)能也是無(wú)可厚非。可是從目前各套新裝置所產(chǎn)的牌號(hào)來(lái)看，性能、用途與老牌號(hào)幾乎所差無(wú)幾，這無(wú)疑加大了供應(yīng)過(guò)剩的惡化情況，在下游生產(chǎn)裝置工藝未能對(duì)新牌號(hào)熟悉的情況下，新品為盡快被下游所接受而或多或少的采取了促銷入市手段，從而在一個(gè)下跌行情中，拖累了其他相同級(jí)別牌號(hào)；而從上游成本而言，國(guó)產(chǎn)料仍與中東進(jìn)口料存在一定價(jià)差，未能達(dá)到本身預(yù)期的目標(biāo)。這些無(wú)疑是造成了今年市場(chǎng)一度萎靡氣氛的主因。
市場(chǎng)的蕭條讓一些本身投機(jī)搬磚的貿(mào)易商缺乏足夠的生存空間，而部分本身靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的下游工廠也由于原料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利潤(rùn)空間縮小等因素，選擇了其他的投資方式。這其中，線性期貨貌似受到越來(lái)越多市場(chǎng)人士的追捧，尤其是在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于低迷的情況下，短期投資回報(bào)和套期保值交易的功能無(wú)疑是受到青瞇的主要原因。這樣也就可以解釋，在市場(chǎng)一致看空的情況下，期貨做空占據(jù)了主導(dǎo)位置，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)層面稍有風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)應(yīng)即會(huì)出現(xiàn)期貨價(jià)格跌停的現(xiàn)象。
至于后市聚烯烴市場(chǎng)走勢(shì)如何，小編認(rèn)為也不一定需要過(guò)于悲觀。一方面，雖然從2010年1月至今塑料期貨價(jià)格已經(jīng)下跌了近30%，但原油價(jià)格目前始終維持在70-75美元/桶之間，美國(guó)自身失業(yè)率較大以及其國(guó)內(nèi)的自身醫(yī)改方案預(yù)計(jì)美元指數(shù)將會(huì)止步90，對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)可謂一大有利支撐。另一方面，由于目前塑料價(jià)格已經(jīng)處于一個(gè)相對(duì)低位，逼近石化企業(yè)成本區(qū)域，這樣能夠在底部獲得部分支撐，加上中油石化企業(yè)夏季的檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)行情繼續(xù)大幅下滑的空間仍然有限。至于歐洲債務(wù)危機(jī)能否順利解決，小編相信也不是一朝一夕的事，讓我們擺正心態(tài)，拭目以待吧。
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（苒兒）