二、 庫(kù)存與價(jià)差分析
本周國(guó)內(nèi)期貨庫(kù)存：天然橡膠倉(cāng)單庫(kù)存增加31噸至17881噸，可交割庫(kù)存減少1915噸至7140噸。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月天然橡膠進(jìn)口較去年同期下滑36%至90,000噸。數(shù)據(jù)并顯示，中國(guó)1-5月天然橡膠進(jìn)口較去年同期增加3.5%至720,000噸。
圖3：上海期貨交易所天膠庫(kù)存
圖為上海期貨交易所天膠庫(kù)存走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：BLOOMBERG,中期研究院）
圖4：滬膠日膠價(jià)差
圖為滬膠日膠價(jià)差走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：BLOOMBERG,中期研究院）
圖5：滬膠日膠價(jià)差
圖為滬膠日膠價(jià)差走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：BLOOMBERG,中期研究院）
第二部分 現(xiàn)貨市場(chǎng)綜述
現(xiàn)貨市場(chǎng)，雖然天膠期貨市場(chǎng)本周展開反彈，并且國(guó)際經(jīng)濟(jì)基本面的緊張形勢(shì)在近期有所緩解，但是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)膠價(jià)反彈力度比較有限，商家操作中繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，繼續(xù)保持快進(jìn)快出靈活操作的態(tài)度。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各膠種現(xiàn)貨庫(kù)存依舊比較有限，北方市場(chǎng)各地區(qū)麥?zhǔn)贞懤m(xù)開始，部分下游工廠開始放假在一定程度上減少當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求，而輪胎廠以及汽車生產(chǎn)廠家銷售下降，庫(kù)存增加的狀況也令市場(chǎng)人士對(duì)天膠后市整體需求感到擔(dān)憂。雖然市場(chǎng)全乳膠的成交比較理想，但是商家依然不敢大量采購(gòu)，市場(chǎng)看空情緒并沒有減弱，但是由于芒街市場(chǎng)依然沒有開關(guān)，市場(chǎng)惜售情緒依然比較明顯。國(guó)外方面東南亞產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)不斷增加，原料和外盤價(jià)格難以跟隨期貨走高，天膠供應(yīng)商以及下游工廠操作上都保持謹(jǐn)慎態(tài)度，現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持的局面短期仍將延續(xù)。