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第一部分 本周市場回顧

　　一、 現(xiàn)貨市場
　　自上周末以來，國際油價暴漲暴跌，但PE市場卻展現(xiàn)出了易跌難漲的局面，需求不足是導致信心長期低迷的主要原因。油價周一和周二的連續(xù)回升，雖然在次日早間一定程度上支撐了市場心態(tài)，但隨后出現(xiàn)的成交困難以及供應(yīng)壓力卻令LLDPE價格不漲反跌。這種情況下，周三原油收盤再度暴跌引發(fā)市場恐慌性下挫，與此同時，石化方面多數(shù)仍抱持著相對強硬的價格策略。但是，尤其LLDPE期貨的跌停，使得現(xiàn)貨價格表現(xiàn)混亂，低價出現(xiàn)在10300元/噸。
　　表1：國內(nèi)周末收盤價格

　  資料來源：卓創(chuàng)資訊，中期研究院
　　二、 期貨市場
　　在經(jīng)歷了上周末的暴跌之后，連塑本周初自然而然的在技術(shù)上存在反彈要求，再加之原油同時也強勁反彈，氛圍較好，連塑連續(xù)反彈3天，但是，畢竟疲軟的基本面原本就不支持連塑的上行，再加之之后原油的突然暴跌，加之交易所對原油交易保證金的提升、汽油期貨等觸及熔斷機制等，市場對于原油后市較為悲觀，而且，周四商品市場又對國家的貨幣政策憂慮重重，連塑周四悲觀的驚現(xiàn)跌停。周五，市場情緒稍微好轉(zhuǎn)。連塑主力合約L1109本周開于10955點，最高11285點，最低10535點，收于10800點，結(jié)算價10670點，較上周結(jié)算價下跌255點。
　　圖 1：L1109合約日K線圖本周走勢

圖為L1109合約日K線走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)，中期研究院）

第二部分：基本面分析

　　一、 上游市場分析
　　油價連漲兩日后突然掉頭再度暴跌，表明國際原油市場仍然十分脆弱，相對高的價位對需求的壓力已經(jīng)不容忽視，而當前石油需求本身也相當不容樂觀。周三晚，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年6月期貨結(jié)算價每桶98.21美元，比前一交易日下跌5.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2011年6月期貨結(jié)算價每桶112.57美元，比前一交易日下跌5.06美元。總體上看，國際原油的弱勢，在短期發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性偏小，將對大宗商品市場形成一定的壓力。
　　圖 2：國際原油和LLDPE近期走勢

圖為國際原油和LLDPE近期走勢圖。（圖片來源：Bloomberg，中期研究院）

　　二、 下游需求情況
　　日光溫室膜：報價出臺，但生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)持謹慎態(tài)度，部分廠家低于報價成交，實盤價格在22000元/噸左右，目前訂單的收集仍不理想。
　　PE功能膜：規(guī)模廠家棚膜訂單有限，淡季繼續(xù)，青州周邊的需求近期啟動，少數(shù)廠家采購原料。關(guān)注后期淄博周邊的訂單啟動情況。雙防膜報價12600-12800元/噸。地膜進入全線停機階段(后期將暫提，直至生產(chǎn)即將開始)。

第三部分 技術(shù)分析和后市展望

　　從本周PE市場在油價大幅震蕩的背景下易跌難漲的表現(xiàn)看，國內(nèi)市場供需基本面形成的壓力仍然是行情最關(guān)鍵的主導力量。畢竟，目前市場遇到的最大難點在于信心的脆弱，對于利好的有效性，投資者持懷疑態(tài)度；對于利空，則無限放大。更何況，目前的市場原本就利空多于利好。
　　幸虧，石化迫于成本壓力，對于降價持非常消極態(tài)度，這令幾乎全部合同戶都出在虧損狀態(tài)，出貨意向也會受到抑制，從賣方角度就已經(jīng)形成了較大成交阻力。同時，外盤價格也居高不下。在這些的作用下，市場的下行壓力稍有緩解。
　　綜合來看，下周連塑弱勢依舊難改，如果市場不發(fā)生極端行情，連塑下方10200附近支撐較強，投資者可考慮在此點位附近逢低短多操作，有適當盈利便可獲利了結(jié)，畢竟，大行情演變的條件還未具備。