其他產(chǎn)膠國限制出口保價格的行動也受遇到了阻力，近期越南財政部稱，為鼓勵國內(nèi)橡膠加工后再出口，對天然橡膠和合成橡膠征收3%的出口關(guān)稅，但該決定立即遭到橡膠出口企業(yè)及其協(xié)會的反對。越南的橡膠出口企業(yè)協(xié)會向財政部建議取消該兩種橡膠的出口稅，因為征收3%的出口稅，會造成越南天然乳膠和復(fù)合橡膠生產(chǎn)企業(yè)成本增加，難以與國外橡膠企業(yè)競爭，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)停止或減產(chǎn)這兩種橡膠。
金元期貨分析師范燕文向新金融記者表示，目前在全球天然橡膠供給的寬松局面下，無論是收儲提價、限產(chǎn)保價，還是征稅刺激，都是市場主體之間的一種博弈，炒作意義大于實際功用，很難實現(xiàn)理想的效果。
供給趨增 需求乏力
根據(jù)國際橡膠研究組織（IRSG）的統(tǒng)計報告，2010年全球天然橡膠的供需缺口達37.7萬噸，而2011年供給盈余5.7萬噸。新金融記者了解到，這主要因為天然橡膠的種植面積和開割面積持續(xù)增加，最近三年，ANRPC成員國的可割膠面積分別為701.3萬公頃、722.8萬公頃和739.1萬公頃，呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，而且隨著2008年泰國新增種植的橡膠樹進入開割期，總體可割膠面積將進一步增加。與此同時，近年來天然橡膠主產(chǎn)國大力推進科學(xué)種植三葉橡膠樹技術(shù)，取得顯著成效，每公頃的產(chǎn)量也由2009年的1314千克，提高到2011年的1406千克，預(yù)期單位產(chǎn)量還將進一步提高。在種植面積和單位產(chǎn)量均增加的情況下，天然橡膠未來的產(chǎn)量還將持續(xù)增加。
近期，天然橡膠生產(chǎn)國組織（ANRPC）公布預(yù)測報告也佐證了這一點。據(jù)悉，今年印度尼西亞天然橡膠產(chǎn)量同比將上漲8.2%，達326萬噸，越南天然橡膠產(chǎn)量總計將達91.5萬噸，而馬來西亞天然橡膠產(chǎn)量同比將上漲0.4%，達100萬噸。在印度尼西亞、越南以及馬來西亞等市場天然橡膠產(chǎn)量有大幅上漲的背景下，ANRPC預(yù)計其成員國2012至2013財年期間的天然橡膠產(chǎn)量同比將增加4.9%，至1082.8萬噸，全球范圍內(nèi)天然橡膠的高產(chǎn)量無疑將對現(xiàn)貨和期貨價格構(gòu)成壓力。
與天然橡膠產(chǎn)量增加相比，ANRPC預(yù)計今年全球范圍內(nèi)消費市場對于天然橡膠的進口量同比僅上漲4.6%，而其成員國的總消費量僅增加3.2%，主因是汽車消費的降溫。中國作為全球最大的汽車制造和消費國，今年上半年，汽車總體銷量僅增長2.6%，而在2009至2011年的三年同期值分別為17.7%、48.1%和3.8%，從數(shù)據(jù)走勢上看，我國汽車消費增長率呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢。在歐債危機持續(xù)發(fā)酵的情況下，出口回落，國內(nèi)經(jīng)濟下滑，消費需求降低，在此背景下，我國汽車市場分析人士甚至認為往年的“金九銀十”的情況也難以再現(xiàn)。
呂勇認為，供給的增加與需求的相對減少將雙重打壓天然橡膠的價格，這是決定其未來走勢的根本。
“跌跌”不休 底在何處
參與期貨交易的投資者何艷春告訴新金融記者，從上海期貨交易所的橡膠期貨走勢圖上來看，天然橡膠價格已經(jīng)跌到了近兩年來的低點，但仍然處于下跌通道之中，不論是做多還是做空都讓她有些糾結(jié)。呂勇表示，天然橡膠是一種復(fù)雜的商品，集農(nóng)產(chǎn)品與工業(yè)品的特征于一身，既具備商品屬性又兼具金融屬性，這就決定了天然橡膠現(xiàn)貨與期貨的價格走勢復(fù)雜多樣，即使在下跌途中，偶爾也會受到利好金融消息刺激，出現(xiàn)直線拉升。但是，作為投資者要清醒地認識到漫長的下跌是經(jīng)濟下滑需求不振所決定的主基調(diào)，偶爾的反彈只是下跌途中的一次小憩而已，是金融屬性與商品屬性相互作用的結(jié)果。
呂勇舉例來詳細說明他的觀點，天然橡膠作為一種農(nóng)產(chǎn)品，在生產(chǎn)旺季會容易受到天氣因素的影響，每年的8、9月份是自然災(zāi)害天氣頻發(fā)期，這一階段天膠價格或會出現(xiàn)短暫的反彈，但是僅是反彈，而非反轉(zhuǎn)。金融屬性也會交替出現(xiàn)，諸如7月23日在歐債危機進一步惡化，在希臘面臨退出歐盟風(fēng)險和歐盟即將解體導(dǎo)致外圍金融市場大幅下挫的背景下，上海期貨交易所的橡膠期貨1301合約大幅低開低走并封死在跌停板，而7月27日受歐洲央行行長德拉吉稱該行已經(jīng)做好準(zhǔn)備不惜一切代價去維護歐元的言論影響，上海期貨交易所的橡膠期貨又高開高走，大幅上漲555元/噸，其金融屬性顯示出巨大的威力。
盡管在天然橡膠下跌過程中有金融屬性不斷干擾，但是對橡膠價格起決定作用的還是它的商品屬性。呂勇向記者分析，金融屬性主要決定因素有兩個，一是歐債危機，二是國際經(jīng)濟走勢。歐債危機的解決途徑在于經(jīng)濟的發(fā)展，在發(fā)展中解決經(jīng)濟問題，而非僅僅依靠緊縮的財政政策。因此當(dāng)全球經(jīng)濟帶動歐元區(qū)走出債務(wù)泥潭之時，才是天然橡膠見底之日。如同6月底的歐盟峰會達成的三項成果（一是建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，允許救助基金直接向銀行注資；二是允許救助基金可直接購買國債；三是推出規(guī)模為1200億歐元的經(jīng)濟刺激計劃。編者注）對市場帶來的利好刺激很快被美國、中國、歐洲的經(jīng)濟數(shù)據(jù)驅(qū)散一樣，提振市場的消息需要更多具體的實際行動，否則橡膠短期出現(xiàn)的上漲只不過是又一次下跌中的休整而已。