——塑料2009年度回顧與2010年展望
2009年的腳步在慢慢的遠(yuǎn)離，在這個(gè)經(jīng)歷了金融危機(jī)痛苦掙扎與勇猛抗?fàn)幍哪觐^，整個(gè)行業(yè)幾乎是在風(fēng)雨飄搖中重新積聚能量，臥薪嘗膽等待行業(yè)的復(fù)蘇�；仡櫦磳⑦^去的2009年，在外需嚴(yán)重萎縮而內(nèi)需不足的血雨腥風(fēng)中，塑料卻從去年底開始穩(wěn)步攀升，這樣的走勢(shì)乍看好象違背了商品的供求規(guī)律。但我們卻忽略了貨幣政策因素對(duì)商品的影響也是極其深遠(yuǎn)的。眾所周知，全球在共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的挑戰(zhàn)時(shí)，都使出了用寬松的貨幣政策與積極的財(cái)政政策來刺激經(jīng)濟(jì)，希望把正在急速放緩的經(jīng)濟(jì)重新拉回穩(wěn)定發(fā)展的軌道。但在消費(fèi)嚴(yán)重低迷的情況下，各國政府只能靠大量的投入及開動(dòng)印鈔機(jī)來制造暫時(shí)的虛幻的經(jīng)濟(jì)繁榮。所以筆者預(yù)計(jì)未來的一年，全球?qū)⒃谕浀呐菽泄餐鎸?duì)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而新一輪商品牛市將再度開啟，我們將拭目以待。
一.2009年度簡(jiǎn)要回顧
美原油指數(shù)從年初的40.11美圓/桶到10月到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)83.07美圓/桶�？梢哉f市場(chǎng)的供需并無實(shí)質(zhì)性變化，但在通脹預(yù)期下投資基金的炒作將價(jià)格穩(wěn)步推高。市場(chǎng)在猶疑中接受了低油價(jià)時(shí)代一去不復(fù)返的事實(shí)。隨著前期刺激政策的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，而基于美元走弱和全球消費(fèi)的復(fù)蘇，美國本土油品消費(fèi)正在好轉(zhuǎn)，各個(gè)相關(guān)行業(yè)組織上調(diào)未來國際原油的需求預(yù)測(cè)。
即將到來的冬季取暖用油高峰也將刺激原油的消費(fèi)。油價(jià)在僵持了近5 個(gè)月后終于打破震蕩區(qū)域下游的化工市場(chǎng)受成本推動(dòng)影響也跟隨上漲，聚乙烯市場(chǎng)突破萬元關(guān)口后一路攀升。終因油價(jià)未能打破新的區(qū)域75__80美圓， 市場(chǎng)對(duì)正在回暖的全球經(jīng)濟(jì)持有懷疑態(tài)度，未來全球宏觀經(jīng)濟(jì)基本面是繼續(xù)改善還是二次探底，目前仍是變數(shù)。
如下圖所示；塑料震蕩上行格局已經(jīng)形成。
圖為塑料指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來源：中瑞金融）
聚乙烯品種大幅上漲是受到原油提振，中石化/中油多次上調(diào)價(jià)格，是屬于成本拉動(dòng)型的行情上漲，但是下游塑料薄膜和農(nóng)膜的需求并未見起色，但在雪災(zāi)的影響下，下游需求低迷的狀況有所改善。相信在年末及來年初隨著下游備庫的到來，而需求也將在一定程度上有所帶動(dòng)。上月在迪拜事件后油價(jià)應(yīng)聲而落，主要還是對(duì)未來經(jīng)濟(jì)是否能持續(xù)穩(wěn)定的復(fù)蘇持懷疑態(tài)度。同時(shí)美圓的反彈也給了油價(jià)重新向下尋求支撐的借口，而金價(jià)的大幅飚升也預(yù)示著未來通脹將更加嚴(yán)峻。借此機(jī)會(huì)LLDPE經(jīng)過充分的震蕩蓄勢(shì)后有望在未來的一年沖破12000的關(guān)口向更高的目標(biāo)邁進(jìn)。