2009年4月份，上海燃料油仍然延續(xù)了自2008年12月以來的反彈走勢。滬燃油自去年12月份最低點2303元/噸，到今年4月底的收盤價3359元/噸，上漲1056元/噸，反彈幅度達到45.85%，盡管國際油價仍維持底部區(qū)間振蕩，國際形勢也尚未好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟良好，所以筆者認(rèn)為，中長期燃料油仍有進一步上漲的空間，預(yù)計5月份國內(nèi)燃料油以振蕩上行為主。
一、國際原油4月走勢分析
圖一、美國原油連續(xù)周線圖
圖為美國原油連續(xù)周線圖。(圖片來源：格林期貨)
國際原油自今年1月份創(chuàng)下新低后，在底部區(qū)域一直延續(xù)振蕩特點，近一個多月以來走勢呈“牛皮”態(tài)勢，走勢遠遠弱于國內(nèi)燃料油，4月份月線更是以“十”字星報收，低于3月的收盤價。
造成這種局面的原因主要是在這場全球經(jīng)濟危機的大背景下，美國和中國的基本面有所不同，4月美國原油的基本面偏空，主要有以下幾點：
1、機構(gòu)對2009年經(jīng)濟走勢并不樂觀
國際貨幣基金組織4月22日在最新發(fā)表的《世界經(jīng)濟展望》中預(yù)測，世界經(jīng)濟今年將收縮1.3%，為第二次世界大戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，今次經(jīng)濟衰退，將是二次大戰(zhàn)以來程度最深，而且時間最長的一次，目前經(jīng)濟情況仍有很大的不確定性。
2、美國銀行業(yè)傳來利空消息，投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇轉(zhuǎn)向悲觀
據(jù)披露，美國監(jiān)管部門已告知花旗和美國銀行，稱按照最新完成的壓力測試結(jié)果，這兩家銀行巨頭仍需要進一步補充資本金。這一報道令投資人對美國銀行業(yè)見底的希望再度破滅，進一步加重投資都對金融業(yè)和經(jīng)濟衰退曠日持久的擔(dān)憂。
3、“豬流感”疫情的爆發(fā)可能阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇的進程
在全球經(jīng)濟仍深處二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重衰退的情況下，“豬流感”疫情的爆發(fā)無疑會給全球經(jīng)濟增加變數(shù)，進一步延緩經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐，從總體上看對原油等大宗商品的需求尤為不利。曼氏全球的分析師表示，“豬流感”疫情可能對全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程產(chǎn)生阻礙的想法，導(dǎo)致市場上賣盤占據(jù)優(yōu)勢。投資者曾經(jīng)一度開始認(rèn)為經(jīng)濟危機最困難的時刻或許已經(jīng)過去了，但此次“豬流感”疫情令投資者暫時打消了這一樂觀想法。另外，投資者還擔(dān)心，由于旅客受疫情擴散影響減少出行，航空和旅游業(yè)將受到嚴(yán)重影響，航空燃油需求將會下跌。