圖為天然橡膠及順丁橡膠價格走勢圖。（圖片來源：北京中期）
六，行情展望
6 月份滬膠市場總體呈震蕩偏強格局，且走勢明顯強于日膠。市場基本供需方面，一方面，東南亞主產區(qū)雖然進入傳統(tǒng)的割膠旺季，但各國均繼續(xù)執(zhí)行減產政策，令產量和出口量明顯下降。另一方面，近年來頻繁肆虐的厄爾尼諾現(xiàn)象已經對膠樹的生長產生了明顯的影響，令開割期推后且單位產量明顯下滑。第三，全球汽車業(yè)出現(xiàn)好轉的跡象，歐美和亞洲主要汽車生產國銷量和產量有所好轉。尤其是中國，汽車產銷、輪胎產量拜利好政策所賜，均出現(xiàn)大幅度增加，成為支撐現(xiàn)貨膠價的重要因素。但7-9 月份是天然橡膠傳統(tǒng)的供應高峰期，后期應密切關注供應變化情況。
從金融市場及宏觀因素來看，全球市場流動性過剩的擔憂仍然存在。金融危機爆發(fā)以來，各國政府均出臺不同規(guī)模的救助計劃，實施了寬松的貨幣政策，向金融系統(tǒng)和市場注入巨額資金。而近期美聯(lián)儲宣布將在接下來的幾月內收購3000 億美元的長期美國國債和至多1.25萬億美元“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券，進一步稀釋了美元價值且增加了通脹擔憂。同時，中國今年上半年新增信貸將超6 萬億人民幣，而08 年全年新增貸款僅為4 萬億人民幣。所以充裕的流動性隨著經濟數據的逐步好轉，避險需求的減弱，轉而進入風險相對更高的股市、期市中，形成了商品價格中的溢價成分。進入7 月份，市場將繼續(xù)公布眾多二季度經濟數據，加之較為堅挺的原油價格和國內天然橡膠收儲價的支撐，預計會較大的限制天膠期價的下行空間。震蕩偏強的走勢料會繼續(xù)，不排除在資金的助推下上破震蕩區(qū)間上沿阻力，再創(chuàng)階段性新高的可能。滬膠期價上方16000 元一線仍是主要阻力位，如若不能有效攻破，則可能繼續(xù)延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。下方支撐位分別在14600 元和14000 元一線。
滬膠連續(xù)走勢圖(日線)
圖為滬膠連續(xù)日線走勢圖。（圖片來源：北京中期）