8月國際原油高位窄幅震蕩，盤中一度創(chuàng)下反彈以來新高74.96美元/桶，而后回落。月線上看國際原油幾乎收出上下影線的十字星，說明市場短期進(jìn)入僵持階段。目前看寬松貨幣政策以及充裕流動(dòng)性格局發(fā)生較大轉(zhuǎn)變的可能性較小，但是短期看中央對(duì)貨幣政策的“微調(diào)”被市場解讀認(rèn)為是流動(dòng)性要收緊，國內(nèi)期貨大宗商品價(jià)格出現(xiàn)一定幅度回落，但是從目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，全球數(shù)據(jù)，中國數(shù)據(jù)越來越好，經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，因而中長期，國際原油仍將以延續(xù)震蕩向上的趨勢。
圖一：美原油連續(xù)周線圖
圖為美原油連續(xù)周線圖。（圖片來源：格林期貨）
一、國際原油市場情況
1、新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國出現(xiàn)復(fù)蘇
美國商務(wù)部8月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月耐用品訂單月成長4.9%，至1684.3億美元，增幅為2007年7月以來最大。分析師原本預(yù)估為增長3%。數(shù)據(jù)令市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存有希望。美國7月新屋銷售較上月上升9.6%，這是2008年9月以來最高水準(zhǔn)，且遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估的增長1.6%。美國7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降24.7萬人，為2008年8月份以來的最小降幅，失業(yè)率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，至9.4%。由經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，將會(huì)帶動(dòng)商品價(jià)格上漲，可以謹(jǐn)慎看好后市的原油價(jià)格。
2、需求不足難以支撐持續(xù)反彈
本輪商品價(jià)格的強(qiáng)勁反彈，很重要的一個(gè)原因是由于各國采用了寬松的貨幣政策，使市場由流動(dòng)性枯竭轉(zhuǎn)為流動(dòng)性泛濫，流動(dòng)性泛濫會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，通脹預(yù)期助推了商品價(jià)格的上漲，而近期投資者把目光更多的轉(zhuǎn)向了需求，需求不足會(huì)使上漲的根基不穩(wěn)，美國GDP的70%是消費(fèi)需求，而能體現(xiàn)消費(fèi)需求的最主要的指標(biāo)是美國的零售數(shù)據(jù)和消費(fèi)信心指數(shù)，而8月公布的7月份這兩項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)弱于預(yù)期，據(jù)美國能源部的最新數(shù)據(jù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)反應(yīng)最敏感的航空燃油和成品油需求持續(xù)大幅下降。消費(fèi)需求的不振打擊了對(duì)通脹的預(yù)期，需求疲弱難以支撐前期的大幅反彈。