進(jìn)口泰國3號煙片膠走勢圖
圖為進(jìn)口泰國3號煙片膠走勢圖。（圖片來源：瑞達(dá)期貨）
三、 技術(shù)圖表分析
根據(jù)目前的天然橡膠國產(chǎn)表一價格與期貨市場的近月合約基差臨近，以近月合約為參考標(biāo)的，與主力合約1105合約之間的差價近期迅速擴(kuò)大至1500點上方，根據(jù)歷史性轉(zhuǎn)折期的考證，當(dāng)期現(xiàn)價差超過1500點，臨近2000-2500點升貼水時，期貨市場才會出現(xiàn)回調(diào)整理階段。自10月25-26日，滬膠主力合約連續(xù)創(chuàng)新高拉漲行情下，基差不斷擴(kuò)大，形成調(diào)整趨勢，月底的幾天滬膠基差迅速回歸至1000點以內(nèi)。
從天然橡膠本月的庫存分析上來看，較上一月底略有增加，截止10月22日，庫存小計41681噸，較上一周增加3880噸，期貨小計26500噸，較上一周增加7120噸；總可用庫容量較上一月度下降8885噸至163500噸。庫存的陸續(xù)增加給天膠高價帶來一定威脅力。
天然橡膠期現(xiàn)價差分析圖
圖為天然橡膠期現(xiàn)價差分析圖。（圖片來源：瑞達(dá)期貨）
天然橡膠庫存分析圖
圖為天然橡膠庫存分析圖。（圖片來源：瑞達(dá)期貨）
綜合而言，天然橡膠主力合約1105直線拉漲行情過程中，逐步呈現(xiàn)瓶頸，布林帶端口大幅張開，日K線緊貼上軌移動過程中，存在向中軌震蕩整理蓄勢的可能。另一方面，在通貨膨脹壓力下，市場的商品價格反映短期偏向上漲，價值回歸。因此，天然橡膠短期或?qū)挿鹗幷�，中期上漲思路不變。建議投資者短線或?qū)⒃?0000-32000點區(qū)間內(nèi)操作，日內(nèi)為主；中期關(guān)注下方29500-30000點支撐，是否有效，若有效積極買入多單，目標(biāo)進(jìn)一步鎖定遠(yuǎn)方。
下月關(guān)注重點：
1. 美聯(lián)儲11月2-3日的議息會議宣布重啟第二輪量化寬松政策
2. 國儲局對于抑制高價，是否拋出2009收儲的剩余4萬噸資源