一、市場(chǎng)描述
圖1 NYMEX10 月原油期貨日K 線價(jià)格走勢(shì)
圖為NYMEX10 月原油期貨日K 線價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）
月初的三個(gè)交易日原油期貨延續(xù)了7 月份的上漲趨勢(shì)，連續(xù)飄紅，且刷新了5 月初以來(lái)的高點(diǎn)紀(jì)錄，但好景不長(zhǎng)，自8 月5 日之后，經(jīng)濟(jì)面接連傳來(lái)不利消息，以及美聯(lián)儲(chǔ)和IEA 等權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的表態(tài)都使得原油市場(chǎng)彌漫著擔(dān)憂(yōu)情緒，投機(jī)資金轉(zhuǎn)而投向美元避險(xiǎn)。同時(shí)，美國(guó)成品油庫(kù)存居高不下，駕車(chē)出游旺季已至尾聲，基本面也鮮有利好支撐，原油期貨走出一波下跌趨勢(shì)，期價(jià)創(chuàng)自7 月6 日以來(lái)的新低，收盤(pán)也跌破75 美元/桶關(guān)口，之后回落至6 月初水平的價(jià)格激發(fā)投資者的買(mǎi)盤(pán)熱情，原油期貨方溫和反彈，但持續(xù)反彈需市場(chǎng)需求基本面的配合，原油期價(jià)又在8 月28 日出現(xiàn)回調(diào)。
圖2 上期所燃料油期貨日K 線價(jià)格走勢(shì)
圖為上期所燃料油期貨日K 線價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）
上海期貨交易所燃料油期貨8 月份走出一波漲跌互現(xiàn)的行情�？傮w上來(lái)說(shuō)，主要受?chē)?guó)際原油期價(jià)走跌影響，但是滬油期價(jià)表現(xiàn)比NYMEX 原油期貨價(jià)格相對(duì)抗跌，市場(chǎng)需求基本面持續(xù)低迷，成交數(shù)量較少，多數(shù)商家持觀望態(tài)度，有些玩家將重心也轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)�；久娉掷m(xù)疲軟，投資者主要關(guān)注外圍市場(chǎng)，月末主力合約1011 期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相當(dāng)，月K 線收于上影線較長(zhǎng)的陰線，顯示上方壓力較大，本月將有可能繼續(xù)回落。
二、行情成因分析
(一)國(guó)際市場(chǎng)
1、原油市場(chǎng)
各國(guó)近期出爐的就業(yè)、制造業(yè)、消費(fèi)等領(lǐng)域的數(shù)據(jù)普遍疲軟，表明全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正面臨越來(lái)越大的阻力，部分國(guó)家甚至可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)二次探底。除非美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體推出新的經(jīng)濟(jì)刺激政策，經(jīng)濟(jì)面的低迷狀態(tài)短期內(nèi)難以發(fā)生改變，疲軟的全球經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)將造成秋季原油需求出現(xiàn)更大的降幅。投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂(yōu)使原油等大宗商品的價(jià)格受到抑制，而作為主要避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元在8 月份持續(xù)走強(qiáng)。美元自8 月6 日的低點(diǎn)80.085 持續(xù)反彈，并達(dá)到近期高點(diǎn)83.559，美元走強(qiáng)壓制國(guó)際原油價(jià)格，原油價(jià)格一路走跌。
此外，投資者一直關(guān)注的新生成的熱帶風(fēng)暴并不經(jīng)過(guò)墨西哥灣油氣產(chǎn)區(qū)也打壓原油價(jià)格。
圖3 美元指數(shù)走勢(shì)
圖為美元指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）