圖10 山東進(jìn)口燃料油價(jià)格走勢(shì)
圖為山東進(jìn)口燃料油價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來源：金銀島網(wǎng)交所，魯證期貨）
因原油價(jià)格上漲帶動(dòng)山東區(qū)內(nèi)柴油價(jià)格全面上漲50-100 元/噸，焦化利潤(rùn)增長(zhǎng)。受此影響，月初渣油需求激增，渣油資源緊張局面顯現(xiàn)。此后，柴油價(jià)格繼續(xù)上漲，資源供應(yīng)量持續(xù)偏低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于開工焦化裝置外采量。焦化裝置處于盈利及資源供應(yīng)持續(xù)偏緊對(duì)渣油堅(jiān)挺高位提供有利支撐。月末需求減緩，昌邑石化轉(zhuǎn)產(chǎn)常渣，天宏本月無復(fù)工計(jì)劃，藍(lán)星石化焦化裝置停工，所以整體表現(xiàn)供需兩淡，價(jià)格進(jìn)退維谷。
圖11 山東國(guó)產(chǎn)重油價(jià)格走勢(shì)
圖為山東國(guó)產(chǎn)重油價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來源：金銀島網(wǎng)交所，魯證期貨）
三、后市研判
總體看來，近期內(nèi)原油供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)明顯改變，而需求則可能隨著汽油消費(fèi)旺季的結(jié)束而進(jìn)一步萎縮，原油市場(chǎng)將維持供大于求的局面。高位庫存壓力、疲弱的需求以及黯淡的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景難免繼續(xù)打壓原油價(jià)格。關(guān)注70 美元/噸整數(shù)關(guān)口支撐位，如果跌破，則有進(jìn)一步下跌的可能。但考慮到目前偏低的價(jià)位將刺激投資者買盤，以及利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，原油存在反彈可能。
雖然原油大幅下跌，但滬油較原油抗跌，漲跌互現(xiàn)。主力合約1011 月K 線收于上影線較長(zhǎng)的陰線，收盤于5 月均線之下，顯示上方壓力較大，MACD 指標(biāo)也走弱，技術(shù)上看，有進(jìn)一步走弱的跡象。燃料油基本面目前暫無改觀，需求持續(xù)低迷，進(jìn)入9 月農(nóng)業(yè)用油與漁船用油預(yù)期增多對(duì)價(jià)格保持堅(jiān)挺提供有力支撐。目前期價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格相當(dāng)有可能激發(fā)多頭熱情，使期價(jià)震蕩走強(qiáng)，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩于4310-4600 區(qū)間內(nèi)。由于趨勢(shì)尚未明朗，操作上建議短線輕倉參與。