產(chǎn)能集中釋放壓力難減
經(jīng)過(guò)去年大規(guī)模的投產(chǎn)，今年氨綸價(jià)格或?qū)⒚媾R長(zhǎng)線調(diào)整。
華峰氨綸2010年年報(bào)顯示，公司關(guān)于氨綸的在建項(xiàng)目包括年產(chǎn)7000噸耐高溫薄型面料專用高回彈氨綸技改項(xiàng)目、年產(chǎn)5000噸耐高溫薄型面料專用高伸長(zhǎng)氨綸技改項(xiàng)目、年產(chǎn)3000噸耐高溫薄型面料專用易染氨綸技改項(xiàng)目等，項(xiàng)目涉及氨綸高達(dá)1.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將陸續(xù)于今年達(dá)產(chǎn)；4月17日，該公司發(fā)布公告稱，擬投資建設(shè)年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸耐高溫薄型面料專用氨綸技改項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將于2011年達(dá)產(chǎn)。如果上述項(xiàng)目逐一達(dá)產(chǎn)，該公司的氨綸年產(chǎn)量將在現(xiàn)有的4.2萬(wàn)噸基礎(chǔ)之上大幅上升。有券商曾指出，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)將“繼續(xù)強(qiáng)化公司發(fā)展差別化氨綸，提高產(chǎn)品的差別化率，并進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能，保持國(guó)內(nèi)規(guī)模最大氨綸企業(yè)的地位。”
對(duì)此，一位氨綸下游經(jīng)銷商有不同的看法，“如果是前幾年，氨綸行業(yè)亟待擴(kuò)容，增加產(chǎn)能可能是好事，但是現(xiàn)在顯然有點(diǎn)不合時(shí)宜�！�
目前，國(guó)內(nèi)氨綸已經(jīng)出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，據(jù)了解，我國(guó)具備規(guī)模的氨綸行業(yè)上下游企業(yè)計(jì)有75家左右。早在2009年，國(guó)內(nèi)便掀起氨綸投資的熱潮，包括原有企業(yè)的改擴(kuò)建投資及其他行業(yè)資本的注入，而在去年下半年，我國(guó)開(kāi)始大面積投產(chǎn)新增氨綸生產(chǎn)線，尤其是去年11月份舉行的氨綸行業(yè)協(xié)調(diào)會(huì)議更是給氨綸市場(chǎng)帶來(lái)了強(qiáng)大的活力。
“如果單純一家公司在現(xiàn)有基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)能，或許不會(huì)造成嚴(yán)重的供過(guò)于求的局面，但事實(shí)并不是這樣的。”這位經(jīng)銷商如是稱。
翻看煙臺(tái)氨綸的年報(bào)，發(fā)現(xiàn)該公司同樣擁有眾多的氨綸在建項(xiàng)目，如醫(yī)用氨綸、舒適氨綸纖維工程等。類似的情況不止于上述兩家公司，主營(yíng)氨綸原材料MDI、PTMEG的煙臺(tái)萬(wàn)華和山西三維也都有相應(yīng)的在建工程。
宏源證券分析師張延明認(rèn)為下半年氨綸產(chǎn)能將集中釋放，屆時(shí)，供給層面的大幅增長(zhǎng)將進(jìn)一步打壓氨綸的價(jià)格，氨綸高位運(yùn)行將難以持續(xù)。
行業(yè)景氣不容樂(lè)觀
華峰氨綸主營(yíng)氨綸產(chǎn)品，業(yè)務(wù)占比高達(dá)99.79%，氨綸產(chǎn)量居國(guó)內(nèi)第一，世界第三，在氨綸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及技術(shù)精度方面，均具備較強(qiáng)的實(shí)力，張延明預(yù)計(jì)華峰氨綸2011年EPS為0.37元，若不考慮增發(fā)等因素，今年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.75億元，較2010年下降14%左右，對(duì)此，某私募人士作出了更為悲觀的判斷。
“上半年氨綸價(jià)格下滑幅度應(yīng)該不會(huì)太大，真正的危機(jī)高峰還沒(méi)有到來(lái)，華峰氨綸上半年預(yù)減30%，下半年極有可能迎來(lái)沖擊，面臨的挑戰(zhàn)將更多�！�
然而，華峰氨綸只不過(guò)是一個(gè)代表，在氨綸面臨多重困擾的背景下，相關(guān)上市公司必然會(huì)承受較大的壓力，造成整個(gè)氨綸行業(yè)景氣度下降，氨綸的高價(jià)盛宴可能要告一段落。
而在氨綸價(jià)格面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)，整個(gè)氨綸行業(yè)所隱藏的各種問(wèn)題將逐一浮出水面，其價(jià)值必然受到?jīng)_擊。
該私募人士表示，短期的因素導(dǎo)致氨綸價(jià)格下調(diào)并不可怕，畢竟氨綸瘋漲過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間，略作調(diào)整很正常，就怕在下半年產(chǎn)能噴發(fā)的壓力之下，以往通過(guò)高價(jià)格掩飾的各種問(wèn)題集體出現(xiàn)，例如技術(shù)問(wèn)題、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題等，大量問(wèn)題的疊加有可能造成氨綸行業(yè)減速。