紐約商品交易所原油投機(jī)凈多頭轉(zhuǎn)為增加
北京時間2010年6月18日周五晚間，美國商品交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月15日當(dāng)周，NYMEX的原油期貨總持倉為1336533手，比上次報告略有增加，投機(jī)凈多頭為32970手，上次報告則不足2萬手，投機(jī)凈多頭為連續(xù)5周減少后首次增加，其中投機(jī)空頭大幅減少。從分類持倉數(shù)據(jù)看，主要的投機(jī)資金——管理基金的投機(jī)凈多頭則連續(xù)兩周增加，投機(jī)客已經(jīng)由空轉(zhuǎn)多，從持倉數(shù)據(jù)看，油價底部已經(jīng)呈現(xiàn)，70美元/桶再次成為了油價的強(qiáng)勁支撐。
圖為投機(jī)凈多與NYMEX原油價格走勢圖。（圖片來源：OPEC，北京中期整理）
OPEC產(chǎn)量在近幾個月保持較為平穩(wěn)
石油輸出國組織(OPEC)在6月份公布的能源市場月度展望中的數(shù)據(jù)顯示，5月份OPEC的12個國家的日均產(chǎn)量為2926萬桶，比上個月的調(diào)整后的產(chǎn)量2912萬桶有所增加，上次報告時為2925萬桶，雖然OPEC產(chǎn)量依然維持在高位，但近幾個月產(chǎn)量增長已經(jīng)很緩慢。本次產(chǎn)量的增加主要是來自于伊拉克的貢獻(xiàn)，其他11個國家的產(chǎn)量基本持平，而伊拉克由于政局不穩(wěn)，產(chǎn)量被動受影響，從這個角度看，OPEC近期的生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定。
OPEC作為全球最重要的石油供應(yīng)地區(qū)，其產(chǎn)量的控制對全球的供應(yīng)舉足輕重，在5月份時，油價的大幅波動并沒有明顯影響OPEC的產(chǎn)出，OPEC一些國家的石油部長聲稱如果油價低于70美元/桶，其將執(zhí)行更為嚴(yán)格的減產(chǎn)，但油價一直維持在70美元/桶上方，因為OPEC也沒有太大的減產(chǎn)熱情，總體來說，對于OPEC來說，70美元是其愿意接受的底線，而這預(yù)計也將成為原油一個非常重要的支撐，油價在短期可能上行空間有限，但底部已經(jīng)形成。
圖為OPEC日均產(chǎn)量走勢圖。（圖片來源：OPEC，北京中期整理）
新加坡燃料油跟隨原油反彈
之前受到國際原油市場大跌的拖累，新加坡燃料油價格也跟隨回落，180CST燃料油在5月初時還在500美元/噸以上，到5月份下旬，最低點(diǎn)一度跌至412.4美元/噸，跌幅接近國際油價。5月底新加坡燃料油價格企穩(wěn)反彈，6月份180CST燃料油價格再次回到450美元/噸以上，6月份180CST與380CST燃料油的價格再次拉大至6美元以上。
圖為新加坡燃油價格走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)，北京中期整理）
國內(nèi)燃料油跟隨原油止跌企穩(wěn)
在端午節(jié)后國內(nèi)不少廠家繼續(xù)下調(diào)燃料油價格。特別是山東地區(qū)國稅局將于7月初加大消費(fèi)稅管理力度，這對以開瀝青發(fā)票為主以避稅的山東地?zé)拋碚f，將極大縮減利潤空間，所以山東地?zé)捈娂娫诠?jié)后第一天大幅下調(diào)燃料油價格，特別是渣油整體降幅超過100元/噸。這種狀況對全國市場都是較大的沖擊。一方面，低價資源向外流出，加劇其他地區(qū)燃料油銷售困境，另一方面，西北不少煉廠往山東發(fā)貨阻力增大，導(dǎo)致庫存增加。
燃料油市場低價出現(xiàn)在西北、西南等偏遠(yuǎn)地區(qū)，加工自國內(nèi)原油，品質(zhì)尚好，加上運(yùn)費(fèi)等仍較內(nèi)地便宜，因此出貨狀況較好。如西北格爾木煉廠的油漿最近一單出廠價在3300元/噸，含硫量較低；新疆獨(dú)山子煉廠油漿價格在3085元/噸，運(yùn)到內(nèi)地不到3700元/噸，而內(nèi)地和沿海均價在3700-3800元/噸。
燃料油價格下跌，引發(fā)的連鎖反應(yīng)就是船用油價格的下調(diào)。特別是北方船用調(diào)油料以渣油、油漿為主，調(diào)入少量頁巖油，因此北方船用180供船價僅在4600-4700元/噸之間，個別廠家僅在4500元/噸左右，但市場看跌情緒仍存，交投氛圍不佳。
預(yù)計下月，隨著山東地?zé)挒r青票現(xiàn)象基本取消，山東地區(qū)渣油價格將受成本支撐走高，但具體幅度受需求制約，與其他地區(qū)燃料油的差價或?qū)⒏淖冑Y源流動方向。但是6月份下半月燃料油市場下游仍以按需訂購為主，上游在庫存壓力下、燃料油價格扭轉(zhuǎn)走勢困難較大，船運(yùn)市場也在南方連續(xù)暴雨、休漁期和世博會水上管制等利空行情下、維持較為疲弱態(tài)勢。