石化
三、美國汽油需求今年增加有限，價(jià)格漲幅受限
下圖為美國汽油與原油的裂解價(jià)差
圖為美國汽油與原油的裂解價(jià)差走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
從圖中可以看出，今年一季度的裂解價(jià)差小于去年一季度，而根據(jù)美國能源信息協(xié)會5月份的報(bào)告，今年二季度美國汽油價(jià)格將平均上漲0.07美元/加侖，而過去五年(2005-2009)二季度汽油價(jià)格的平均年漲幅為0.18美元/加侖。因此，在裂解價(jià)差變小的情況下，汽油價(jià)格上漲幅度較小，這樣也會抑制原油價(jià)格的上漲幅度。
不僅如此，美國汽油進(jìn)來的進(jìn)口大增，而需求上周出現(xiàn)減少，見參下圖。這樣，都會使汽油的上漲的力度受限，從而制約著原油價(jià)格。而在庫欣庫存大幅增加的情況下，在美元指數(shù)大幅上漲的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)面前，原油價(jià)格就出現(xiàn)利空共振大幅回落。
WTI6月最后交易日為20日，在20日之前，如果庫欣庫存不大幅減少，即使是美元指數(shù)回落，原油價(jià)格也難以大幅上漲，因此，油價(jià)將繼續(xù)維持震蕩走低或者低位震蕩的走勢。
圖為美國原油需求走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
圖為美國汽油進(jìn)口走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
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（藍(lán)劍）